美国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的(de)最新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了(le)业内(nèi)人士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观的分(fēn)析师(shī)也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它(tā)们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的(de)风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前(qián)，一(yī)年期(qī)美国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实(shí)际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到(dào)选民(mín)和国会的(de)两极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资者都认为，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里上涨。然而，对于如(rú)果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预(yù)计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被(bèi)认为最(zuì)有可能(néng)被延(yán)期支(zhī)付(fù)，这加剧(jù)了(le)国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的(de)喘息空(kōng)间，从而能(néng)够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期(qī)国库(kù)券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一定(dìng)程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国债购买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带(dài)来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限闹(nào)剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里如(rú)果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币(bì)的(de)地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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