今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括(ku一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlò)1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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