近期《2023年五一假期旅游预测(cè)报告》显示，该平(píng)台假期国内(nèi)酒店、景(jǐng)区门(mén)票、机票订(dìng)单量均反超2019年(nián)水平。同时民(mín)航(háng)局披露，从机票预订数据(jù)看，五一假期(qī)订票已超600万人次，或(huò)成为史上旅游出行(xíng)热(rè)度最(zuì)高(gāo)的五一假(jiǎ)期。此外(wài)近20部影片(piàn)定档五一，节(jié)假日院线有望迎来强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控(kòng)优化(huà)调(diào)整以来(lái)，国内(nèi)疫后复(fù)苏趋势较强。近日某酒店(diàn)龙头企业发布一季(jì)度经(jīng)营数(shù)据，公司一季度整体(tǐ)入住(zhù)率同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房产生(shēng)的平均(jūn)实际营业(yè)收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同(tóng)期(qī)的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据民航局(jú)数据，一季(jì)度民航运输(shū)共完成运(yùn)输(shū)总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运(yùn)输规(guī)模相(xiāng)当于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季(jì)度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输(shū)规模相当于2019年(nián)同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿(sù)火(huǒ)爆(bào)程度远超预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一(yī)同期(qī)也增长近(jìn)200％。今年五一(yī)也是出境团队(duì)游试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，出境(jìng)机票(piào)搜索热度同比2019年同期(qī)恢(huī)复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度(dù)同比2019年恢复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小(xiǎo)时内抗(kàng)原检测(cè)代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验登机前检测证(zhèng)明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量有望进一(yī)步提升，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时(shí)，民航(háng)局预计，五一假期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的(de)民航旅客量(liàng)分别为691万、316万(wàn)、866万，去年(nián)相关数据未公(gōng)布(bù)，不过(guò)民(mín)航局当时预计旅客(kè)量为200万人(rén)次。因此今年有望(wàng)将超过疫(yì)情前水平，成为史上旅(lǚ)游出行热度最高的(de)五一(yī)假期。

　　五(wǔ)一假期预售(shòu)数据仍然乐观(guān)，叠加出(chū)入境政(zhèng)策进一(y鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故ī)步放开，旅游出行(xíng)市(shì)场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费(fèi)复苏有(yǒu)望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一(yī)季报(bào)披露节前结(jié)束，截至4月28日，已经披(pī)露一季报的(de)上市公司接近4000家。从(cóng)目前财报披(pī)露情况看，旅游出(chū)行相关板块景气度显著(zhù)恢复，用(yòng)整(zhěng)体法测算，申(shēn)万社会服务行(xíng)业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业(yè)一季度归母(mǔ)净(jìng)利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫(yì)情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的(de)旅游出(chū)行需求集(jí)中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍预期旅游(yóu)业复苏趋缓。但(dàn)从(cóng)五一的数据来(lái)看，伴随着景(jǐng)气复苏(sū)的持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另一方面，民(mín)航(háng)出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年(nián)。同(tóng)时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显(xiǎn)，后(hòu)续(xù)或将逐步好(hǎo)转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看好后(hòu)续(xù)票价及客座率表(biǎo)现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比。从历(lì)史数据看(kàn)，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿(yì)元，五一档(dàng)期票房占全年票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐(zhú)步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院(yuàn)大(dà)范(fàn)围关(guān)停，五一档期(qī)电影纷纷撤档，票房远不及预(鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故yù)期，而2023年影院(yuàn)全面恢复运营，撤(chè)档重点影片加(jiā)码五一档期，叠加观众报复性消(xiāo)费热情(qíng)，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影片(piàn)宣(xuān)布进入今(jīn)年“五一”档，数量(liàng)上已超过历年(nián)同(tóng)档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云(yún)》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累(lèi)计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日(rì)），热度也有望(wàng)延续。

　　而对于(yú)影视行业来(lái)说，AIGC的(de)变(biàn)革(gé)也会(huì)带来内(nèi)容生产效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把剧本中(zhōng)角色、场(chǎng)景、道具、特效等元(yuán)素(sù)转(zhuǎn)换成拍摄日程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生成布景(jǐng)，换脸换声(shēng)，或直接使用虚鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故拟(nǐ)人替代真人(rén)演员。后(hòu)期制作，AI可辅助(zhù)生成(chéng)音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助(zhù)生成海(hǎi)报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因(yīn)素叠(dié)加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会(huì)凸显。

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