近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行一方水等于多少升，一方水等于多少升水股份(fèn)有限(xiàn)公司债务(wù)融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在(zài)从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(一方水等于多少升，一方水等于多少升水shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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