随着公募基金2023年(nián)一(yī)季报披露拉开帷(wéi)幕，多位(wèi)知名基(jī)金经理调(diào)仓换股以及对后市看法跃(yuè)然纸上。

　　银华基(jī)金李(lǐ)晓星在一季(jì)报中(zhōng)表示，看好半导体、电动(dòng)车(chē)、风(fēng)光电(diàn)储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机会(huì)。他认为AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板块后(hòu)续波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂(chuí)直类应用场景值得(dé)关注。

　　信达澳亚(yà)基(jī)金冯明远一季报(bào)中表示，二(èr)季度(dù)，130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门(mén)概(gài)念的创新，以及半导(dǎo)体和制造(zào)业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实(shí)的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自(zì)己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关(guān)注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一大重仓(cāng)股

　　李晓星一季度大幅调(diào)入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华(huá)基金(jīn)李晓星在管的10只基金(jīn)来看，整体基(jī)金(jīn)仓位维持(chí)在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选(xuǎn)、银(yín)华盛世(shì)精选A、银华大盘定开、银华丰(fēng)享一年持有、银华心选一(yī)年持有A 在(zài)今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是(shì)银(yín)华心选一(yī)年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百(bǎi)分(fēn)点。

　　而(ér)银华(huá)心诚A、银(yín)华心怡(yí)A、银华心佳两年持有期(qī)、银华心享一(yī)年持有、银(yín)华心(xīn)兴三(sān)年(nián)持有A 则在一季度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了(le)2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓(xiǎo)星旗下基(jī)金产品(pǐn)大幅提(tí)高了港(gǎng)股(gǔ)仓位，比如银华(huá)心佳两年持有期港股(gǔ)仓位从去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年(nián)持有A港股(gǔ)仓(cāng)位从(cóng)去年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银华中130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元小盘为例，前十(shí)大重仓股变(biàn)动较大(dà)。今(jīn)年一季度，立(lì)讯(xùn)精密、金(jīn)山(shān)办公、用(yòng)友网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截至一季报(bào)，该(gāi)基金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还(hái)增持(chí)了精测电子(zi)，较去(qù)年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值(zhí)得注意的是(shì)，上述“进新”个(gè)股大(dà)多数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而(ér)宁德时代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科(kē)能源(yuán)、海(hǎi)光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前(qián)十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该基金减持(chí)紫光国微、华(huá)海清科(kē)，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分别持有紫光国微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓(cāng)股。

　　130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元lt="最新！李晓星、冯明(míng)远…持仓大曝(pù)光，加仓这(zhè)些股(gǔ)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160618634.png">

　　在一季报(bào)中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次用“千字小作文(wén)”表达了自己对市场的看法，基金君为大家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内(nèi)的宏观判断依然是(shì)经(jīng)济(jì)整体稳(wěn)健复(fù)苏，产业结构调整(zhěng)继续升级，居民消费(fèi)信心逐渐(jiàn)恢复；我们(men)判断(duàn)由于国家自身实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟(gēn)我们的利益共同点变多(duō)，国(guó)际形势相对之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐(zhú)渐触底回(huí)升。

　　一季度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之(zhī)后(hòu)又一革命性的技术，现象级应用推出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速(sù)入(rù)局。需要关(guān)注的(de)是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后(hòu)续波动。投资(zī)机(jī)会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体方面，我们(men)维持看好国产替代方(fāng)向，集中在(zài)半导体设(shè)备(bèi)、材料、零部(bù)件环节，中(zhōng)长期 看(kàn)，伴随国产供应商积(jī)极验证(zhèng)导入(rù)，国内晶圆产线建设将再度提速。在(zài)景(jǐng)气复苏(sū)方向，我们的看 法(fǎ)边际转向(xiàng)积极(jí)，全球半导体下行周期(qī)接近尾声(shēng)，经(jīng)历了过去几个季(jì)度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重(zhòng)启上(shàng)行(xíng)周期，向(xiàng)上(shàng)弹性取决于下游需求恢复的力度(dù)，数据中心有(yǒu)望率先(xiān)回暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子(zi)，关注相关左(zuǒ)侧(cè)布局机会。

　　新能源板块是一季度被市(shì)场抛弃较多的板块，交易占(zhàn)比和估值已(yǐ)经处于历史(shǐ)偏低的(de)位置。只是市场对于上涨的标的(de)更多地关注(zhù)利(lì)好，对于(yú)下(xià)跌(diē)的板(bǎn)块更多(duō)地关注利空。我们(men)总体认为现(xiàn)在市(shì)场对于新能源板块的担忧讨论(lùn)，更多是(shì)对(duì)于一个下(xià)跌板块的应激式反应(yīng)。在去年(nián)的(de)中(zhōng)报中，我们(men)曾经提到(dào)了新能源(yuán)板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大半年的消化(huà)后，在(zài)这个估值分位以及股价位置下，我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)新能源板(bǎn)块的(de)风险因素已经充分释放，目前(qián)这(zhè)个时(shí)间(jiān)段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还(hái)看好电(diàn)动(dòng)车、风(fēng)光电储、军(jūn)工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是(shì)第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续(xù)加(jiā)仓新(xīn)能源(yuán)相(xiāng)关(guān)个股(gǔ)

　　一季报数据(jù)显示，信达澳(ào)亚(yà)基金冯明(míng)远在管的6只基金(jīn)平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年一季度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业、信(xìn)澳科技创(chuàng)新一(yī)年(nián)定开A、信澳星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表作(zuò)信澳新能源(yuán)产业为(wèi)例，该基金(jīn)一季(jì)度增持璞(pú)泰(tài)来，较去(qù)年末(mò)加仓(cāng)25.92％，目前持有(yǒu)股数(shù)876.4万股，持(chí)有(yǒu)市值为4.37亿元(yuán)，仍(réng)位列第一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持(chí)了科达利、中伟股份、宁(níng)德时代(dài)、东阳光、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持(chí)幅(fú)度最大(dà)的是中(zhōng)伟股份(fèn)，今(jīn)年一季度较(jiào)去年底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持(chí)有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前(qián)十大个(gè)股(gǔ)，斯莱(lái)克、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出(chū)前十大之(zhī)列。

　　一季(jì)度，该基(jī)金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业(yè)进行不同程度减持，其中(zhōng)，减持(chí)幅度最大的是天齐(qí)锂业，今(jīn)年一季度较去年(nián)底减持(chí)了24.23％，目前持(chí)有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一(yī)季(jì)报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫情复苏后的调整修复(fù)，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋于明(míng)显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现(xiàn)了显(xiǎn)著的回调(diào)，从而总体呈 现(xiàn)出震荡趋(qū)势。本(běn)基金的(de)投资主(zhǔ)要聚焦在新能(néng)源、科技、高端制造(zào)等新兴(xīng)产业(yè)领(lǐng)域，细分板块的整体(tǐ)走势与市(shì)场趋同，导致(zhì)本基金的净值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济(jì)等热(rè)门概念的(de)创(chuàng)新(xīn)，以及半(bàn)导体 和制造业正经历(lì)触底反(fǎn)弹的(de)复苏，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回(huí)暖，产(chǎn)生(shēng)一(yī)定正面(miàn)效应(yīng)。我们会继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基(jī)本(běn)面扎实的优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能(néng)

　　今日，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金旗下多(duō)位基金经理也(yě)发布了一季报。其中，中信保诚基金权益投资(zī)部总监(jiān)王睿在一季(jì)报中表示，宏观经济目(mù)前处在一个温和复苏(sū)的(de)通道，在海外加息进入尾声(shēng)后，社(shè)会流动(dòng)性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货币(bì)环(huán)境有利于权益市场(chǎng)行(xíng)情的(de)开展(zhǎn)，二(èr)季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行(xíng)的态(tài)势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了部分短(duǎn)期达(dá)到目标价的相关品种，并根据收益率预期的变化(huà)调整了一部分科技持(chí)仓。具体来看(kàn)，以其代表作(zuò)中信保诚创新成长为(wèi)例，该(gāi)基金在(zài)一季(jì)度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个(gè)股(gǔ)，人福(fú)医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)示，对于人工智能这一非常宏大(dà)的命题，他目前(qián)持谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)的态度(dù)。首(shǒu)先我们(men)相信这是一项会对目前(qián)的生(shēng)产和生活(huó)方式带来重大变(biàn)化(huà)的(de)技(jì)术(shù)变革，值得我们投(tóu)入非常多的精力去跟踪(zōng)和(hé)研究。但(dàn)另一(yī)方面(miàn)，我们目(mù)前还无法相对准确的评估这项技术革命给具(jù)体公(gōng)司和行(xíng)业格(gé)局(jú)带来(lái)的影响，也不能给出大部分公司一个(gè)相对(duì)清(qīng)晰(xī)的定价，因(yīn)此我们(men)一(yī)季度暂(zàn)时还(hái)没有明显(xiǎn)增加(jiā)相关的持仓。后续我们会紧密(mì)跟踪。一季(jì)度我们持仓较多的电动(dòng)车和(hé)光伏表现不佳，受(shòu)到了一些(xiē)短期因素的(de)干扰(rǎo)，投资者的信心出(chū)现了波动。投资者预期变化导致部分(fēn)个股出现了较大回调，目(mù)前(qián)行业整体(tǐ)估值水平处于历史较(jiào)低位置，而这两(liǎng)个行(xíng)业未来的发(fā)展(zhǎn)方向(xiàng)还是相对比较确(què)定的。

　　中(zhōng)泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投资(zī)，永远没有(yǒu)躺平的(de)一天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基金经理姜诚也发布了(le)一(yī)季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道理，即(jí)市(shì)场是难以预测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关板块(kuài)，AI或许是科技发展进(jìn)程中(zhōng)最(zuì)重要的事件之(zhī)一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有哪些影响却(què)很难。利润在(zài)产业链不(bù)同环节之间将如(rú)何分(fēn)配？ 市场当前(qián)认为的(de)受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透(tòu)率将多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可(kě)细说起来又让(ràng)人不(bù)明就(jiù)里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之间，隔着(zhe)一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　价(jià)值(zhí)投资(zī)的(de)基本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着(zhe)时(shí)间(jiān)增长，而非(fēi)随着(zhe)利润波动。所以在(zài)海量信息中(zhōng)，我们需要(yào)重点关注长期因(yīn)素，淡(dàn)化短期因素(sù)。人工智能的发(fā)展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够(gòu)的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带来(lái)的(de)投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。好(hǎo)资产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争优势(shì)维(wéi)持得长、平均净资产收益率高，以及在(zài)好的公(gōng)司(sī)治理(lǐ)加持下(xià)能够把长期利润转化(huà)为诱人分(fēn)红。所以(yǐ)，我们会(huì)一如既(jì)往，不去猜测(cè)和追逐市场(chǎng)热(rè)点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代(dài)表作(zuò)中泰星(xīng)元价值优选A代表作(zuò)为(wèi)例，该基金在一季度减持(chí)了(le)中国(guó)建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺(luó)水泥(ní)、美(měi)的集团，增持(chí)了工商银行、建(jiàn)发股份(fèn)、招商银行、扬(yáng)农化(huà)工(gōng)。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表(biǎo)示，自己(jǐ)的组合没有大的变化(huà)，是(shì)因为长期(qī)观点没有大的变(biàn)化(huà)。对中国经(jīng)济的(de)长期乐观，结合当(dāng)前市场提供的较(jiào)低估值水(shuǐ)平(píng)，让我(wǒ)们(men)可以在(zài)热点不(bù)断切(qiè)换的(de)市(shì)场中保持(chí)平和(hé)。但投资是一(yī)项(xiàng)苦(kǔ)差(chà)事，需要随时(shí)准备证(zhèng)伪自己的观点，需要(yào)保持学习(xí)，永远没有躺平(píng)的一天。

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