全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了(le)其特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来(lái)出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国(guó)和(hé)其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zh融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写é)现率（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制定(dìng)者支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其(qí)官(guān)微发(fā)文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写