金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的(嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思de)日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本(běn)一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(mào)易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风(fē嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思ng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确(què)被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助(zhù)推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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