投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面有业务(wù)上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业(yè)务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在着较大(dà)差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道。

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