本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问(wèn)题(tí)是制约北交所发展的(de)首要(yào)因(yīn)素(sù)，不过随着(zhe)公募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有望持(chí)续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司(sī)被显著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立(lì)过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份(fèn)额(é)分开计算(suàn)），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根(gēn)据招(zhāo)募说(shuō)明书，该(gāi)基(jī)金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发(fā)起式基金(jīn)，认购金额满(mǎn)1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基金(jīn)产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公(gōng)募基金公司(sī)拿到(dào)批文。除博(bó)时基金(jīn)外(wài)，万(wàn)家基金的北证50指耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些数产(chǎn)品也(yě)是以(yǐ)发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下(xià)产品(pǐn)正在发行(xíng)外，其余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)于4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交(jiāo)所股(gǔ)票估值(zhí)普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关(guān)度较高的(de)同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随(suí)着市(shì)场(chǎng)流动性的增(zēng)强和(hé)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报(bào)、成立以来回(huí)报悉数为负，其(qí)中年内平(píng)均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开(kāi)始加速“回(huí)血”，月(yuè)内产品均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深(shēn)市场核心指数(shù)表现，除(chú)红(hóng)利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出(chū)后，多个指数基(jī)金相继成(chéng)立，这使(shǐ)得(dé)北(běi)交所整体流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中观维度(dù)来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所板(bǎn)块整体走势有望持(chí)续向好。”北京一大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司(sī)盈(yíng)利面(miàn)达(dá)99％，净利润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四(sì)成(chéng)的公(gōng)司净利润达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些净利润超过(guò)1亿(yì)元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正(zhèng)增(zēng)长(zhǎng)。北(běi)交所上市公(gōng)司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日(rì)，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北(běi)交(jiāo)所主题权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新(xīn)中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实北交(jiāo)所(suǒ)精选两年(nián)定(dìng)开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交所(suǒ)市场上，制(zhì)约其发展的依然(rán)是市场本身较差的流动性(xìng)问题，市场制(zhì)度性差异导致其(qí)与沪深市场相比，可(kě)比公司估(gū)值表现差(chà)异较大。除了继(jì)续降低投(tóu)资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，从而(ér)活跃市(shì)场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提升流(liú)动性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的北交所优质公(gōng)司被显著低估，也是(shì)长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年(nián)定开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站在当前的位置，对(duì)于北(běi)交所的后续表(biǎo)现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓(cāng)股的平均估值(zhí)在20倍以内(nèi)，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估(gū)值水平对于(yú)具(jù)备专精特新特性的(de)中小(xiǎo)成(chéng)长型企(qǐ)业而(ér)言是非(fēi)常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表(biǎo)现来看(kàn)，他们(men)发现很多北交所公司今(jīn)年以来依然延续(xù)了较快的增长速(sù)度，发展(zhǎn)整体是符(fú)合预期的，业(yè)绩的持耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少(shǎo)政策利(lì)好，包括发布(bù)《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易(yì)业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部(bù)分(fēn)交易(yì)费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份正式(shì)上线等政(zhèng)策的密(mì)集(jí)发(fā)布，可以(yǐ)说对这个(gè)市场是(shì)加(jiā)大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北(běi)交所(suǒ)目(mù)前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质(zhì)的个股(gǔ)，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增加(jiā)了(le)筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加(jiā)对整(zhěng)个市场的流动(dòng)性(xìng)造成(chéng)一(yī)定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市(shì)场长期发展的基石(shí)，这使得他们(men)选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基金经理张靖表(biǎo)示(shì)，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易(yì)市场，目前仍处于(yú)初创期，上(shàng)市股票数量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平相较(jiào)于沪深交易(yì)所明(míng)显低估(gū)。随着宏观经(jīng)济触底回升(shēng)，和(hé)北(běi)交所快(kuài)速(sù)发展，投资机会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特(tè)估”组成(chéng)部分(fēn)之一(yī)，或有望随(suí)着北交所改革的不(bù)断推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修复(fù)。从2023年一季(jì)度(dù)的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分(fēn)专精特新次(cì)新股及北证50中高权重、低估(gū)值(zhí)公司(sī)获(huò)增(zēng)持较(jiào)多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个(gè)被(bèi)低估标的，未来随着北交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和投资者关注度(dù)提升(shēng)，北交所流动性随(suí)之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估(gū)值的(de)公司(sī)获(huò)得重估可能性较大。

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