中国金融行(xíng)业加速对外开放，外资券商(shāng)们(men)的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩单”陆续(xù)公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外(wài)5家均(jūn)出(chū)现(xiàn)亏损(sǔn)。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业(yè)绩突(tū)飞(fēi)猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿(yì)元，领(lǐng)先各(gè)家(jiā)“洋券商”。相比(bǐ)之下(xià)，与摩(mó)根大通证券同期获批的野村东方国(guó)际(jì)证券2022年亏损(sǔn)达(dá)到2.25亿元，业(yè)绩分(fēn)化(huà)加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨(jù)头(tóu)均在(zài)国(guó)内拥有外资控股券商(shāng)牌照。其中(zhōng)，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券则大(dà)赚2.24亿元。后(hòu)续两(liǎng)家外资控股券商(shāng)面临的“一参一控(kòng)”问题如何解决，仍是业(yè)内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业(yè)热词。而(ér)透视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年(nián)的(de)“打法”来看，依托于各自股(gǔ)东资源禀赋、深入财富管理成(chéng)为其在中国展业的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券商半数亏损

　　对(duì)于国(guó)内各(gè)家证(zhèng)券公司来(lái)说，除了面临(lín)行业“二八分化”的激烈(liè)态(tài)势，来自“洋券商”们的(de)市场竞争也(yě)同(tóng)样(yàng)带来压力(lì)。

　　日前，中证协公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家外资控股券商(shāng)纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的(de)“券商(shāng)小年(nián)”，受制于(yú)市(shì)场行情、成立时间、牌照(zhào)资(zī)质等(děng)问题，9家共(gòng)有(yǒu)5家出现亏(kuī)损，分别为瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同(tóng)比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由(yóu)盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则延(yán)续自成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年(nián)实现营业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元(yuán)亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而(ér)成为外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商的(de)汇丰前海证券，业绩(jì)较(jiào)上年出现明显进步，但仍(réng)然(rán)录得亏(kuī)损：2022年(nián)实现营业(yè)收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券(quàn)均(jūn)于2020年获得证监会(huì)批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完(wán)成(chéng)工(gōng)商登(dēng)记，正(zhèng)式展业时间(jiān)不长。星展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损(sǔn)8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄。大和证券2022年(nián)实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏(kuī)损8266.01万元(yuán)，亏(kuī)幅(fú)进一(yī)步扩(kuò)大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年(nián)受市(shì)场(chǎng)影响，证券行业营业(yè)收入(rù)普遍下降，外资控(kòng)股券(quàn)商也难以幸(xìng)免。且新(xīn)公(gōng)司建设成本、业务(wù)费用、员(yuán)工薪酬等支出过(guò)高，在展业初期容易导(dǎo)致(zhì)亏损的产生。

　　与国内大型券商相比(bǐ)，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营业务影响(xiǎng)有限，因此影(yǐng)响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经(jīng)纪(jì)、投行等(děng)传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投行业务手续费及佣金净收入(rù)为6561.57万元，同比下(xià)滑(huá)72.7％；经(jīng)纪(jì)业务为(wèi)1.06亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业(yè)支出则有增(zēng)无减，业务及(jí)管理(lǐ)费(fèi)从上年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花(huā)多”，导(dǎo)致业绩出现大额亏损。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)大赚2.6亿(yì)

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了(le)中(zhōng)国市(shì)场(chǎng)这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外(wài)资控股券商实现(xiàn)盈利，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高盛(shèng)高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞银证(zhèng)券均实现了(le)营收(shōu)、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平(píng)在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，摩(mó)根大通证券共(gòng)有员工210人，数量(liàng)在行业(yè)内排名下(xià)游，但其(qí)业绩已跻身行业中(zhōng)游水平，而这只(zhǐ)是摩根大通证券(quàn)展业的第三个完(wán)整会(huì)计(jì)年度(dù)。

　　公开信息(xī)显示，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获(huò)得证监会批复，成(chéng)立合资(zī)证券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈(mài)兰(lán)德等5家内(nèi)资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股东所持股权，成为(wèi)摩根大通证券(quàn)唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财务(wù)报表显示(shì)，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手续费净(jìng)收入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)表(biǎo)示，其证券经纪业(yè)务团队成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和运作取得进一(yī)步进展，新客户(hù)开(kāi)发稳步推(tuī)进。摩根大通证券充分利用(yòng)全球(qiú)化(huà)的平(píng)台(tái)优势，整合集团资(zī)源，持(chí)续关注(zhù)并开拓传统QFII投(tóu)资者以及新取得(dé)QFII牌照的合(hé)格境外机(jī)构投资者(zhě)，目标客群机构投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一(yī)参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了(le)较好的(de)业绩表现：当期实现(xiàn)营业收入(rù)11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利(lì)润2.24亿(yì)元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券(quàn)是(shì)进入中国(guó)时间最(zuì)早(zǎo)的一批合资券商之(zhī)一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受(shòu)让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例(lì)提升至(zhì)67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证(zhèng)券(quàn)2022年投行(xíng)业务(wù)进步(bù)明显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成(chéng)了创业板注册制(zhì)改革后的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项(xiàng)目(mù)，积极筹备(bèi)并参与了沪深交易所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关(guān)注的是，今年(nián)3月，百年(nián)大行(xíng)瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争对手瑞(ruì)银收购(gòu)。瑞(ruì)信集团和瑞银集(jí)团股份(fèn)公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正(zhèng)式宣布(bù)达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财(cái)政(zhèng)部、瑞(ruì)士国(guó)家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞士金融市场(chǎng)监(jiān)督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月瑞(ruì)银(yín)发布一季报时表(biǎo)示，对瑞信的收(shōu)购交易预计在6月底(dǐ)前完成。不言(yán)而(ér)喻的是，集团层面的合并对(duì)两家(jiā)外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商在中国展(zhǎn)业情(qíng)况，也将造成一定影响。

　　基于(yú)此(cǐ)，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强(qiáng)调事项(xiàng)段的无保留意见审(shěn)计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银集团股份公司之间达(dá)成协议和合并计划，截止报告(gào)日(rì)，上(shàng)述协(xié)议(yì)和合(hé)并计划(huà)的完成日尚不明确(què)。瑞信(xìn)证券(quàn)作为瑞信(xìn)集团股份有限公司下属控股子(zi)公司，未来的运(yùn)营和财务(wù)业绩受到上述合并可能产(chǎn)生的影响亦不明确，该事项表(biǎo)明存在可能导致对公(gōng)司持续(xù)经营能力(lì)产生重大疑虑(lǜ)的重大不确定性。

　　瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)前身为成(chéng)立(lì)于2008年的(de)瑞信方(fāng)正证券(quàn)，系(xì)证(zhèng)监会修(xiū)订《外商参股证(zhèng)券公(gōng)司(sī)设立规则》后(hòu)首家获(huò)批的(de)合(hé)资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年(nián)6月(yuè)瑞(ruì)信(xìn)方正更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易完(wán)成(chéng)后，瑞信将全(quán)资持有(yǒu)瑞信证券。但突(tū)如其来的瑞信、瑞银合(hé)并(bìng)，使得瑞银证券和(hé)瑞(ruì)信证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股(gǔ)权管理规定》，证券公(gōng)司股东以(yǐ)及股东的(de)控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制人参(cān)股证(zhèng)券公司的数量(liàng)不(bù)得超(chāo)过2家(jiā)，其中控制证券(quàn)公司的数量不得超过1家。在(zài)面临“一(yī)参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券的牌照或将面临“一(yī)去一留”的(de)局面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过(guò)去几年(nián)里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年(nián)的“打(dǎ)法”不难发现，依托(tuō)于各自资源禀赋深入(rù)财(cái)富管理成为其在中国展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年其(qí)财富(fù)管(guǎn)理业(yè)务在原(yuán)有“大(dà)宗交易(yì)”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资(zī)产(chǎn)管理账户）”等业(yè)务(wù)持续推(tuī)进的基础(chǔ)上，新增(zēng)了(le)特(tè)色(sè)投资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间(jiān)跨(kuà)境业务联(lián)动(dòng)等多种业务(wù)模式，通过服务手段的增(zēng)加(jiā)及优化，为客户提供(gōng)多维(wéi)度、一站式的(de)综合性金(jīn)融解(jiě)决方案(àn)。

　　后(hòu)续，野村东方国际证(zhèng)券财富管理业务将(jiāng)定位于(yú)“中国高端财富人群”，从产品配置(zhì)、人员建设、中后(hòu)台支持以及集团(tuán)跨境合作四个方面入(rù)手，打造以产品为中心的业务核心竞争力，持续(xù)为中国投(tóu)资者提供具有野(yě)村(cūn)集(jí)团特色的(de)高(gāo)质量财(cái)富管理(lǐ)服务(wù)。

　　在完(wán)成高盛集团全(quán)资持股备案后，高盛(shèng)高华在2021年(nián)底与北京高华(huá)签(qiān)订《业(yè)务转(zhuǎn)让协议》，受让北(běi)京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获(huò)证监(jiān)会核发(fā)新(xīn)增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销金融产品业(yè)务(wù)的(de)业务(wù)许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高华完(wán)成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资产配置(zhì)为核(hé)心进行新产品和服务的(de)研发工(gōng)作，进一(yī)步赋(fù)能(néng)部门为在岸客户提供(gōng)财富管理综合解决方案，丰富客户(hù)产品(pǐn)种类选择，开展境内(nèi)私人财富管理平台未来(lái)战略规划(huà)，并进一步拓(tuò)展境内产(chǎn)品平台。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华(huá)将持续推(tuī)进私募股权(quán)基金(jīn)管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作(zuò)，持(chí)续代销第三方(fāng)金(jīn)融(róng)产(chǎn)品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提(tí)供直接对接境外资本市(shì)场的机会。

　　另外，依托于(yú)外资(zī)股东打(dǎ)造私人财富(fù)管理业务，这在(zài)具备外资银行股(gǔ)东背景(jǐng)的券(quàn)商中较为多见。例如，汇丰前(qián)海(hǎi)证券表(biǎo)示(shì)，其于2022年4月正式成立(lì)私人财富管(guǎn)理(lǐ)部，负责公司(sī)高净值个人客户综合财(cái)富管(guǎn)理业务的运作。私(sī)人财富管理(lǐ)部以(yǐ)汇丰(fēng)前(qián)海证券为平台(tái)，依(yī)托汇(huì)丰(fēng)环(huán)球私人(rén)银行，致力为高净值和超高净值客户及其家族提供专业、多元及(jí)定制化的(de)资(zī)产配置服务，为客(kè)户实现(xiàn)其投资目(mù)标。

　　瑞银(yín)证券则(zé)另辟蹊径，推(tuī)出家族信托(tuō)资(zī)讯(xùn)业务，与(yǔ)4家国内头(tóu)部(bù)信托公司达成战略(lüè)合作。同(tóng)时，瑞银证券在(zài)2022年重启深圳(zhèn)分公司财(cái)富管理业务，依托国家对粤港澳(ào)大湾区的新政举措，致力于发展(zhǎn)财富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其(qí)财富管理部秉持(chí)着为客户进行全方位资产配置和满(mǎn)足(zú)客户全生命(mìng)周期财富管理的(de)理(lǐ)念，进一步完(wán)善投资解决方案(àn)和财(cái)富规划(huà)方面的(de)业务，一方面积极扩充现有架上策略，精选上架多支产品(pǐn)为客户在同一策略下(xià)提供差异化(huà)选择及多元化的投资方案。

　　外资券商(shāng)队(duì)伍不断扩大

　　随着中国(guó)资(zī)本(běn)市场(chǎng)对(duì)外(wài)开放(fàng)的力度不断加(jiā)大，各(gè)外资金融机构加速了在境内设(shè)立(lì)控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批准设立，公司(sī)注册地(dì)为北京市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经纪、证券自(zì)营、证券(quàn)承销、证券资产管理（限于从事资产(chǎn)证券(quàn)化业(yè)务）。

　　值(zhí)得关注的(de)是，渣打证券是(shì)首家(jiā)新设的外商独资证券(quàn)公司。就监管批复信息来看(kàn)，渣打证券由(yóu)渣打银(yín)行（香港）有限公司全资(zī)设立，出资额10.5亿元(yuán)人(rén)民币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打证(zhèng)券在(zài)内(nèi)，目前(qián)国内的外资控股券商数量已达到10家。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证券（中(zhōng)国）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均(jūn)为外商(shāng)独资券(quàn)商(shāng)。从数量上来看(kàn)，外资控股券商已成(chéng)为市场上不容忽视的(de)“新势(shì)力”。

　　此(cǐ)外(wài)，目前还(hái)有数家外资券商的(de)设立申请(qǐng)静待审批。截至5月(yuè)5日(rì)，花旗(q迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名í)证券、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多家外资券(quàn)商的(de)设立(lì)申请仍处(chù)于(yú)证监会审(shěn)批(pī)阶(jiē)段。其(qí)中，法(fǎ)巴证券和青(qīng)岛意才证券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易(yì)会满等先后在京会见美国桥水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国(guó)汇(huì)丰、加拿大(dà)宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意(yì)大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗(l迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名uó)银(yín)行、美(měi)国景(jǐng)顺和高盛等国际金融机(jī)构负责人。

　　来访的国际金(jīn)融机构负(fù)责人普(pǔ)遍表示，此(cǐ)次来华(huá)亲身感受(shòu)到中国经济的强大韧性、潜力和(hé)活(huó)力，坚(jiān)定看好中国经(jīng)济和(hé)中(zhōng)国资本市场(chǎng)发展前景(jǐng)。近年来(lái)中国资本市场(chǎng)对(duì)外开(kāi)放稳步推进，为国际金融(róng)机构和全球投(tóu)资者带(dài)来了实实在在的(de)机遇。各金融机构高度重(zhòng)视中国(guó)市场，将继续与中国深化合(hé)作，积(jī)极拓(tuò)展在(zài)华业(yè)务和(hé)投资，期(qī)待实(shí)现互(hù)利(lì)共赢(yíng)。

　　面(miàn)对来(lái)自(zì)外资券商的市场竞争(zhēng)，国内(nèi)券商也(yě)纷纷(fēn)感受到了挑战(zhàn)和(hé)机遇。例如，华西证券即在2022年年报(bào)中表示，外资机构来华展业便利(lì)度不断(duàn)提升，经营范围和监管要求实现(xiàn)国民待遇，外资券商、资(zī)产管理机(jī)构等加速布局，全(quán)力(lì)抢滩中国(guó)证券市场(chǎng)，对(duì)本土证券(quàn)公司既带来了国际金融机构全面参与中国资本(běn)市场竞争(zhēng)所形成(chéng)的冲击(jī)，也(yě)带来(lái)了通过(guò)与国(guó)际(jì)金融机(jī)构直(zhí)接合作促进业务发展(zhǎn)、提升管(guǎn)理水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前(qián)证券(quàn)行业集(jí)中度(dù)稳(wěn)中有升(shēng)，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务多元化发展趋(qū)势初步(bù)形(xíng)成，金(jīn)融科技对行业发展理念的(de)变革和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行业竞争新格局正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名