为(wèi)了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强(piào)价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露了(le)一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看(kàn)看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始超(chāo)过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(ch发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强uàng)业(yè)板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系(xì)委托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各(gè)方视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本(běn)息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借(jiè)款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代(dài)持(chí)资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十(shí)发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定(dìng)的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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