大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系(xì)所代表的(de)传(chuán)统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价(jià)，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的(de)电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业(yè)绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基(jī)本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或(huò)代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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