踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六零，年(nián)内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的(de)股价和市(shì)值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了(le)回A上(shàng)市(shì)后(hòu)最差年报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报(bào)，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发(fā)布了(le)2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出，股(gǔ)吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一(yī)股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一(yī)季度(dù)股东户(hù)数(shù)增(zēng)加(jiā)约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光(guāng)了其重要投资企业(yè)哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报(bào)告期(qī)末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年共实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山的(de)互联网(wǎng)广(guǎng)告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服(fú)务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务(wù)收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退(tuì)市回A后(hòu)首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业(yè)收入(rù)为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入(rù)从徘(pái)徊(huái)到下滑(huá)。净(jìng)利(lì)润(rùn)的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年(nián)靠着(zhe)非经(jīng)常性损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑(huá)七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主(zhǔ)要(yào)系营业(yè)收(shōu)入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的(de)看(kàn)好，传(chuán)递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅接近(jìn)两(liǎng)倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一季报出(chū)炉后(hòu)，股吧直(zhí)接炸(zhà)开了锅(guō)，多(duō)数投资者(zhě)表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心(xīn)下(xià)周(zhōu)一股(gǔ)价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意(yì)到，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的(de)投(tóu)资(zī)者人数(shù)大幅增加。截至到(dào)去年底，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季(jì)度(dù)保持基本(běn)不(bù)变，但(dàn)到了(le)今年(nián)一季度末(mò)股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财(cái)报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收入(rù)133亿(yì)元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三(sān)六零此前公告(gào)披露(lù)的(de)数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车(chē)实现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车(chē)的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六零私募基金拟将其(qí)持(chí)有的对(duì)应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家(jiā)有(yǒu)限(xiàn)合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日(rì)，三(sān)六零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股(gǔ)份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关(guān)于对外(wài)投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一半(bàn)不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否(fǒu)进一(yī)步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面(miàn)值出(chū)现较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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