华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首(shǒu)富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛(máo)头(tóu)对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜单显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人(rén)身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告(gào)中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一(yī)直在使(shǐ)用从(cóng)新投资(zī)者那里获得的(de)资金(jīn)向(xiàng)老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是(shì)可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报(bào)告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年终净(jìng)资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格(gé)比(bǐ)上次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业(yè)的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易价(jià)格(gé)均低(dī)于各自(zì)的(de)资产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩(jì)的关(guān)键(jiàn)指标，衡量基金所持(chí)证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国(guó)大(dà)型(xíng)股(gǔ)公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的(de)形式发放(fàng)股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的(de)支出(chū)，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的关系密(mì)切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告(gào)对伊(yī)坎来(lái)说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代(dài)价获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的(de)业(yè)绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍(réng)然相信(xìn)激(jī)进主义是(shì)最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投资(zī)已经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地证明了这一(yī)点。我们定期将我们的(de)维权原则付诸于(yú)我们的多数(shù)控股(gǔ)公司(sī)以及我(wǒ)们(men)投资部门持有(yǒu)的少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个上市(shì)公(gōng)司(sī)董事会中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市(shì)场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其(qí)他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告(gào)中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的(de)单(dān)位持有人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投(tóu)资者就兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿(ā)达(dá)尼集(jí)团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页的(de)做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下(xià)神(shén)坛，引发了外资纷(fēn)纷从(cóng)印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公(gōng)共(gòng)广播电台(tái)称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券(quàn)价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼的(de)个人净资(zī)产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究竟什么来(lái)头？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司(sī)成立(lì)于2017年(nián)，总部(bù)位于(yú)纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披(pī)露企业的会计(jì)造假、管理问(wèn)题(tí)、未公开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公(gōng)司共对30家公司发过(guò)难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来(lái)进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字(zì)源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完(wán)全可以避免的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞(cí)职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商L雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质ordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公(gōng)司的(de)市(shì)值一度超过(guò)50亿(yì)美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特(tè)的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位(wèi)于低(dī)点附近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布转为(wèi)做空推特(tè)，推特股价(jià)随即(jí)大(dà)涨约8％。

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