金融界(jiè)4月26日消息 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品期(qī)货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货：纯(chún)碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前期我们(men)做空纯(chún)碱(jiǎn)的原(yuán)因在于4月偏(piān)宽松(sōng)的预(yù)期(qī)下，存(cún)在累库和订单下滑导致的现货(huò)价(jià)格下降，近几周现货也基本(běn)兑(duì)现，期(qī)货重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能(néng)的向上驱动来看，检修、可(kě)流通现货、投产延(yán)迟(chí)这(zhè)三点可能会构成反(fǎn)1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTheight: 24px;'>1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT弹(dàn)的驱(qū)动。而目前来看，投产的变数预计不1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT大；中游库存偏低(dī)，但是现货反馈(kuì)并不存在缺(quē)货迹象，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待(dài)检修的兑(duì)现造成(chéng)现货的趋紧反馈(kuì)，短(duǎn)期(qī)确难见得。策(cè)略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方(fāng)式(shì)入(rù)场，等待(dài)驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上(shàng)都是相当出类拔萃(cuì)，日均水平持平去年8月份和2021年旺季(jì)的水(shuǐ)平，而这一点(diǎn)和下游反馈和实际(jì)地产的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们观(guān)察到下游原片库(kù)存基本补至(zhì)2022年(nián)年初(chū)水平(píng)；进入(rù)五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下(xià)游存(cún)在压(yā)缩(suō)原片(piàn)库存的(de)可能(néng)性(xìng)。但是(shì)从近期的现(xiàn)货反馈(kuì)来看，各家玻(bō)璃(lí)厂继续上调(diào)现货(huò)价格，产销维持在较高水平，因此近月确实难以(yǐ)出现(xiàn)回撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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