今年(nián)以来，美股科(kē)技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题(tí)QDII年内(nèi)收益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示(shì)，今年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能领域的大发展(zhǎn)。当前，全(quán)球(qiú)产业界和资本市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该(gāi)板(bǎn)块长期投资价值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年(nián)内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一(yī)只中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉数为(wèi)美股(gǔ)科技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广(guǎng)发全球精(jīng)选人民币年内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技(jì)术(shù)行(xíng)业，前三(sān)大(dà)重仓持股股票分(fēn)别(bié)为(wèi)微(wēi)软、英伟达和超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了(le)英(yīng)伟达(dá)、苹果、超(chāo)威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技(jì)A人(rén)民币、博(bó)时纳斯(sī)达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科(kē)技股，另一部(bù)分所跟踪的(de)指(zhǐ)数主(zhǔ)要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年(nián)美股科技(jì)反弹明显，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他(tā)大型(xíng)语言模型(xíng)引发(fā)的人工智(zhì)能热潮(cháo)推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的(de)市(shì)值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以(yǐ)纳斯达克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司(sī)，今年全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也(yě)都是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及近(jìn)7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热(rè)浪全(quán)面席(xí)卷美(měi)股市场，引发了科技股(gǔ)的全(quán)面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美(měi)市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部(bù)基金经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要(yào)还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接(jiē)近28％了(le)，这个指数基(jī)本(běn)囊括了美(měi)股(gǔ)绝大多(duō)数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提(tí)升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值

　　尽管年内美(měi)国(guó)科(kē)技股(gǔ)整体呈(chéng)持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等(děng)多只大型科技(jì)股普跌；而(ér)到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达(dá)、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期(qī)美国科技(jì)板块同时(shí)受到有利因素以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其(qí)中(zhōng)，美作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确股近期(qī)正经历着债务上限谈判和(hé)美(měi)联(lián)储加息政策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最(zuì)后一刻通过(guò)提高债务上限和削减赤(chì)字(zì)的(de)法案，勉强避(bì)免了一场(chǎng)灾难，但由(yóu)此产生的紧张(zhāng)局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美(měi)国作为全球第(dì)一大经济(jì)体的偿(cháng)债能(néng)力，投资人多半认为美(měi)债几近零(líng)风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联储对(duì)于未来暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股(gǔ)短期走(zǒu)势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰(jié)认为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬(yìng)件(jiàn)科(kē)技公司营收的提振(zhèn)，以及未来应用全面(miàn)支撑(chēng)着科技公司发展，都(dōu)是积极(jí)的。当(dāng)前众(zhòng)多(duō)云公司竞(jìng)相(xiāng)部(bù)署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科(kē)技板(bǎn)块(kuài)的业绩增长正来(lái)自数据中(zhōng)心等相关(guān)应用，而随着AI概(gài)念的不断(duàn)升级(jí)迭代(dài)，未(wèi)来支撑(chēng)力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示，美股科(kē)技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度(dù)净利润(rùn)均出现不同程度的下(xià)滑(huá)，除微软外(wài)其余四家巨(jù)头业绩(jì)均低于预(yù)期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问题(tí)是科技股业绩承压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏观压力(lì)，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍(réng)是抵御周(zhōu)期的最(zuì)强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金(jīn)举例，自(zì)微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪(làng)潮，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目(mù)的(de)焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理由相信(xìn)科技企业(yè)巨头们已通过持之(zhī)以恒的(de)研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积薄发能力(lì)，从而有望(wàng)在中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)持(chí)续推动自身(shēn)不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司，包(bāo)括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等(děng)，未来几个季度AI技(jì)术和产(chǎn)品的推广能否为这些公司打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司(sī)又是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注(zhù)意(yì)的(de)风(fēng)险，包(bāo)括货币政策的走向、银行危(wēi)机的(de)后续(xù)等。投资者应(yīng)根据自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投(tóu)资(zī)、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最(zuì)大的(de)金融市场，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市场相(xiāng)关性低，从分散投(tóu)资的角度来看(kàn)，能够发挥(huī)资(zī)产(chǎn)配置(zhì)的(de)作用；同时，大(dà)部分投资者看好美股科技(jì)股、生物制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指(zhǐ)100此类(作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确lèi)代表性更好，更符合(hé)美股的特(tè)征，历史收(shōu)益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和(hé)投资(zī)机会，建议投(tóu)资者结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受(shòu)能力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定投的方式(shì)参与，或(huò)许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方式。”

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