美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发(fā)布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目(mù)前的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会继续白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗(xù)缓慢得(dé)令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活(huó)动的放缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明结(jié)束(shù)加息(xī)是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过(guò)去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美(měi)联储(chǔ)宣(xuān)布(bù)连(lián)续(xù)第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的(de)政策(cè)走向，由于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的不确(què)定性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业(yè)的(de)压力，官员们透露(lù)未(wèi)来(lái)的(de)决策将转向更加依(yī)赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在于(yú)，变数太(tài)多了(le)，无数变量将(jiāng)决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的程(chéng)度表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美(měi)联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选(xuǎn)择(zé)是有必(bì)要的(de)，接下来该(gāi)央行大(dà)概率(lǜ)不会(huì)给出一(yī)个(gè)明晰(xī)的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温(wēn)之前(qián)，美联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样(yàng)的观(guān)点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保金融(róng)体系有足够的流(liú)动性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿付(fù)能力的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的(de)可能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国(guó)国债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧(rèn)性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)。共和(hé)党谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷夫(fū)斯透露(lù)，双方(fāng)谈(tán)判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储(白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗chǔ)会议纪要只是次(cì)要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意(yì)识(shí)到他们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计算(suàn)平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达(dá)对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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