分析人士称，《暂行规定》施行后，预计全(quán)市场(chǎng)货币市场基金(jīn)数量上(shàng)将(jiāng)有一定(dìng)出清，对基金管理人的产品体系结构(gòu)布局(jú)、调整也提出了要求(qiú)。

　　5月16日(rì)，《重要货币市(shì)场基(jī)金监(jiān)管暂行规定》（下称《暂行规(guī)定》）正式实施，从风(fēng)险(xiǎn)管理、人员(yuán)及系统配置(zhì)、投资比例、交(jiāo)易行为(wèi)、规模控制(zhì)、申赎管理(lǐ)等多(duō)方面对重要货币(bì)市场基金(jīn)的基(jī)金管理人提出(chū)了更为(wèi)严(yán)格审慎(shèn)的要求(qiú)。

　　业(yè)内人士指出(chū)， 《暂行规定》将(jiāng)提高货币(bì)基金的风险(xiǎn)管(guǎn)理能力和透明度，降(jiàng)低投资(zī)风险。但是，可能会对部(bù)分追求高收益的投资者造(zào)成一定影响。此外(wài)，预计全市场货币市场基金数(shù)量上将有(yǒu)一定(dìng)出清(qīng)，对基金管理人的(de)产品体系结构布局、调整也提出了要(yào)求。

　　哪些(xiē)基金被纳入(rù)

　　《暂(zàn)行规(guī)定》指出，重要货币市(shì)场(chǎng)基金是指因(yīn)基金资产规模较大或者(zhě)投(tóu)资(zī)者人数较多(duō)、与(yǔ)其他金融机构或(huò)者金融产品(pǐn)关联性较(jiào)强，如发生(shēng)重大风险，可能对资本市场(chǎng)和金融体系产生重大(dà)不利影响的货币市场基金(jīn)。

　　哪(nǎ)些基(jī)金会被纳入(rù)评(píng)估范围(wéi)？

　　根(gēn)据(jù)《暂行规定》，货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)满足下列任(rèn)一条件的，基金管理(lǐ)人应当在10个工作日内主动向中(zhōng)国证监会(huì)报告：基金资产(chǎn)净值连续20个交易日超(chāo)过(guò)2000亿元；基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个；中国证监会认定的符(fú)合(hé)重要货币市场基金特征的其他(tā)条件。

　　东方(fāng)财富Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年一季(jì)度(dù)末，市场上共有天弘余额宝货币、易方(fāng)达易理财货币(bì)A、建(jiàn)信嘉薪宝货币A三(sān)只基金(jīn)规模超过(guò)2000亿元。其中，天弘余额宝(bǎo)货币规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户(hù)数来看(kàn)，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士对记者(zhě)表示，《暂行规(guī)定》实施后，对于(yú)规(guī)模超过(guò)2000亿元或(huò)者投资者(zhě)数量大于5000万个的货币市(shì)场基金，监管要求更加严格，基(jī)金管理(lǐ)人需(xū)要增强抗风险(xiǎn)能力，并明确(què)风(fēng)险防控与处(chù)置机(jī)制。这将促使(shǐ)基金公司(sī)更加注重风险管理和产品合规性，提高产品(pǐn)的(de)透明(míng)度和稳定(dìng)性，从而保护投资者的利益。

　　国信证(zhèng)券指(zhǐ)出(chū)，《暂行规定》与资管新规(guī)一脉相承，都是为了提升资管机构(gòu)的(de)风险管理能力(lì)，实现风险分散化，防止(zhǐ)风(fēng)险过(guò)度集中、对金融安全产生不利影响(xiǎng)。在提升风控(kòng)水平的前提下，引(yǐn)导高收益产品打破刚兑，高安全产(chǎn)品收益(yì)率回落至与其风险相匹配(pèi)的合(hé)理水平。随着资管新规的(de)逐步(bù)落(luò)地(dì)，回(huí)归本(běn)源(yuán)的主(zhǔ)动类(lèi)资管产品迎来发(fā)展丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字良机，财富管理(lǐ)行业百花齐放。

　　明确附加监管(guǎn)要求

　　《暂(zàn)行(xíng)规定》明确了重要货币市(shì)场基(jī)金的附加监管要求，指(zhǐ)出基(jī)金管理人应当遵循长期稳健(jiàn)的经营和投(tóu)资理念，确保自身投资研究(jiū)、人员配备、系统运营、客户服务、风险(xiǎn)管理与危(wēi)机应对等(děng)方(fāng)面的能力水平与重要货币市场基金管理(lǐ)规(guī)模相匹(pǐ)配(pèi)，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的(de)是，重要货币市场基(jī)金的基金经(jīng)理不得少于2人(rén)。在薪酬考核(hé)方面，基金管理人(rén)的高级管(guǎn)理(lǐ)人员、基(jī)金经理等相关(guān)人员的考核评(píng)价、薪酬激(jī)励等不(bù)得直(zhí)接或者(zhě)间接与重要货币市场基金的规模相(xiāng)挂钩。

　　在(zài)重(zhòng)要货币(bì)市场(chǎng)基金的投资运(yùn)作指标方面，也需要满足多项要求。例如(rú)，持有一家公司(sī)发行的证(zhèng)券市值不得超过基(jī)金资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)的5％；投资于具有基金托管人资格(gé)的同一商业银行发行的金融工具占基金资产净值的比例不得超过15％；主动(dòng)投资于(yú)流动性(xìng)受限(xiàn)资产的规模合(hé)计(jì)不得超过基金资产净值的(de) 5％；投资组合的平均剩余期限不得(dé)超(chāo)过90天；投(tóu)资(zī)组合的杠(gāng)杆比例不得超过110％。

　　货币(bì)市场基(jī)金交易行为管理(lǐ)方面，《暂行规定》指(zhǐ)出，审慎(shèn)确认大(dà)额申购申请，避免出现接(jiē)受单一投资者申购申请后导致其持有份额超过基金总份额(é)5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人(rén)、基金托管人每月从重要货币市(shì)场基金的管理(lǐ)费、托管费中计提的风险准(zhǔn)备金(jīn)比例(lì)不得低(dī)于20％。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂(zàn)行规(guī)定》是金(jīn)融(róng)防(fáng)风险的重要举措。部(bù)分货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金规模较大、投资者数(shù)量较多(duō)，具有“牵一(yī)发而动全身”的(de)重要影响(xiǎng)，当出现风险事件(jiàn)时，可能会对金融市场的流动性安(ān)全产生冲击。《暂行规定》无论是(shì)从考核机制，还是从投资(zī)比例、久期、可(kě)变现资产(chǎn)的限(xiàn)制，都是为了更高流动性考虑，重要货币(bì)市场基金防范(fàn)流(liú)动性风险的(de)能力将进一步提(tí)升，将有效防止(zhǐ)出现2016年部(bù)分货币市场基金类似(shì)的流动性(xìng)风险事件。

　　制定(dìng)风(fēng)险应对预案(àn)

　　在重要货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)的风(fēng)险防控(kòng)和监督管理机制方面(miàn)，《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》也做(zuò)出(chū)了明确的规(guī)定。

　　《暂行规(guī)定》指出，基金管理(lǐ)人(rén)应(yīng)当综合评(píng)估重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基(jī)金各(gè)类风险的成因(yīn)、表现及影响，会同相关市场主(zhǔ)体共同制定合(hé)理(lǐ)有效的(de)风险应对预案。风险应对(duì)预案丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字应当报中国(guó)证监会备(bèi)案(àn)，中国(guó)证监会对风险应(yīng)对预案的有(yǒu)效性、合理性、可行性(xìng)等进行评估。

　　重要货币市场基金发生重(zhòng)大风险的，由(yóu)中国证(zhèng)监会牵头相(xiāng)关部(bù)门成立风险处(chù)置小组，督促基金管理人及相关市场主体依据风险(xiǎn)应对预案等(děng)对重要货币市场(chǎng)基金实施风险(xiǎn)处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对于投资者有什么影响？

　　有业内人士对记者(zhě)表示，《暂行规(guī)定》将提高货(huò)币基金的风险管理(lǐ)能(néng)力和(hé)透(tòu)明(míng)度，降(jiàng)低投资(zī)风险。但是，可(kě)能会对(duì)部分投资(zī)者造成一定影响，例如可(kě)能会对一些(xiē)追求高收益的投资者(zhě)造(zào)成(chéng)一定冲(chōng)击。此外，新规(guī)可能会导致一些(xiē)货币基金规模较小的产品退出(chū)市场，投资者需要注意选择合适的产(chǎn)品。

　　“《暂行规定》有利于(yú)保护低风险偏好的(de)投(tóu)资者(zhě)。相对(duì)于其他资管产品，货币(bì)市场基金(jīn)具有着投资者数量(liàng)庞大(dà)，风险(xiǎn)偏(piān)好较低(dī)的特点。部分(fēn)规模(mó)较(jiào)大(dà)的货币规模(mó)基金如出(chū)现风(fēng)险事件，或将对(duì)社会稳(wěn)定产生不(bù)利影响。《暂行规定》提升了重(zhòng)要(yào)货币市场基金的资产(chǎn)安全要求，有利于保护投资(zī)者利益。”国信证券表示。

　　财信证券(quàn)指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》施(shī)行后，货(huò)币市场基金的规范化、标准化、投资分散化、安全化程度将有提升，未来是(shì)否在公(gōng)布的重点货币基金(jīn)名录内(nèi)，可能是(shì)投资(zī)者选择考(kǎo)量(liàng)的潜在背书因素之一(yī)。预计全市(shì)场货(huò)币市场基金(jīn)数量(liàng)上将有一定出清，对基金管(guǎn)理(lǐ)人的产品体系(xì)结构布(bù)局、调整也(yě)提出了要求。

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