为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获(huò)得(dé)好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事(shì)长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能(néng)够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)各自(zì)筹(chóu)得的证券账(zhàng根号20等于多少 化简 根号怎么算)户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组(zǔ)持(chí)续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排(pái)名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自(zì)账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳(根号20等于多少 化简 根号怎么算fāng)资金(jīn)后部(bù)分用于偿(cháng)还债(zhài)务(wù)，部分(fēn)用于(yú)非法活(huó)动，属于欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定(dìng)另一方(fāng)承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委托(tuō)理财关(guān)系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目(mù)标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控(kòng)制(zhì)的账(zhàng)户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况，行政处根号20等于多少 化简 根号怎么算罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代(dài)持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决(jué)策(cè)由(yóu)海得(dé)泽(zé)广和兰某作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生重(zhòng)大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参(cān)与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资(zī)金流(liú)水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票(piào)。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定(dìng)，何德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第(dì)三款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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