编者(zhě)按

　　本回族女人为什么离婚少周，2023年(nián)一季(jì)报公募基金披露落(luò)幕，基金经理的调仓(cāng)路线被完整(zhěng)曝光(guāng)。首季(jì)行情变化(huà)以春节为(wèi)轴，节(jié)后市场热点从复苏线逐(zhú)渐(jiàn)发散(sàn)到(dào)中(zhōng)特估、人工(gōng)智能(néng)、机械制造(zào)等(děng)多个领域，尤其是AI的里程碑(bēi)式突破带火了科技一(yī)众赛道，这(zhè)让一季度公募仓位顺势而为(wèi)变化明显。

　　在国内(nèi)的公募基金(jīn)中，科技成长阵(zhèn)营(yíng)中的旗(qí)手(shǒu)之一冯明远，目(mù)前在管的产品从(cóng)10只缩减到6只(zhǐ)，虽然开年迄(qì)今业绩(jì)较为一(yī)般，但是在管(guǎn)规模仍维持在230亿元的水平线(xiàn)上。从第(dì)一季度的调仓来看，在他(tā)的成(chéng)名作信澳新能源产业(yè)最新(xīn)季报中，保(bǎo)留了上一(yī)季(jì)度的七只重仓，同时用中伟股份、华阳集团和(hé)祥鑫科技替(tì)换了比(bǐ)亚迪、斯莱克(kè)和保隆科技(jì)，可以看出其坚守(shǒu)新能源(yuán)的(de)大(dà)框架，在(zài)细(xì)分赛道中不(bù)断寻找性价比更(gèng)优的领(lǐng)域。

　　对比看(kàn)“常青树(shù)”老将朱少(shǎo)醒，一季报中他仅仅调换了两处标的，用金域医(yī)学和(hé)蓝晓科(kē)技替换(huàn)了药(yào)明康德和(hé)瑞丰新材，特别是合成树脂(zhī)板块的(de)蓝晓科技成为年内大(dà)黑(hēi)马，股价迄今(jīn)上涨超过(guò)30％，同时他保持了对喝(hē)酒吃药大类赛道中龙头(tóu)的持(chí)续青睐(lài)，茅台持股量与上季持平(píng)稳居(jū)首位。而他也(yě)一如(rú)既(jì)往地表示，会在(zài)优质的股(gǔ)票里寻找价(jià)值(zhí)，去翻更多的石(shí)头。众(zhòng)所周(zhōu)知，三大白酒龙头是多(duō)位顶流(liú)的最爱，“酒(jiǔ)神(shén)”之一(yī)的刘彦春在其(qí)成名作景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长中，前三大重仓就依次是茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液，足见其白酒信仰(yǎng)之深。

　　整(zhěng)体来看，消费和新能(néng)源在(zài)公募基金组合配置中的压舱石(shí)地(dì)位依然(rán)稳(wěn)固，同时中特估、芯片、软件、机械制造成进攻热点，公募在经历去年的整(zhěng)体业绩低(dī)谷后，今年(nián)竭(jié)力寻求(qiú)组合的(de)α。值得关(guān)注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速(sù)走(zǒu)红也有冷(lěng)思考。“AI产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动(dòng)。目前TMT板块(kuài)的交易(yì)占比已(yǐ)经(jīng)超过了40％。交易占比(bǐ)创新(xīn)高代表(biǎo)了主线行情(qíng)确立，但我们认为太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段也总会(huì)消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星增配次(cì)高(gāo)端白(bái)酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目(mù)前在管两只A股基(jī)金、两只QDII基金。《红周刊(kān)》统(tǒng)计(jì)了其最新公布的两只A股基金一季报(bào)，在管理时间更长的易(yì)方达(dá)蓝筹精选混合中，3月31日时前五大重仓的占比均超过(guò)了9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外(wài)全部为白酒，不过除去(qù)加仓(cāng)茅(máo)台(tái)外，张坤减持了(le)五粮液、泸州老窖、洋河(hé)股份。相似的一幕也(yě)出(chū)现在他(tā)管理的易方达优质企(qǐ)业(yè)三年上。

　　该基金的一(yī)季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，仅是前五大的重仓次(cì)序有所不同(tóng)，而(ér)实际(jì)上腾(téng)讯和茅台同以(yǐ)占比9.93％并列第一位。同时(shí)， 除(chú)去(qù)加仓茅台外，张(zhāng)坤也(yě)是小(xiǎo)幅减(jiǎn)持(chí)了(le)另外三大白酒标的。再看(kàn)另外的半(bàn)壁重仓(cāng)股，港交(jiāo)所、美团、伊利、招(zhāo)行均是(shì)持续上榜的老面孔(kǒng)，惟一的变化是他用(yòng)中国海洋石(shí)油替换了上一季的药明生(shēng)物。

　　张坤在季报中也对调仓(cāng)思路有所(suǒ)阐述(shù)：“基金在一季度股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置(zhì)。个股方面(miàn)，我们仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。”

　　无(wú)独(dú)有偶，银华基金(jīn)的明星基金经理李晓星，在和张萍合管的(de)银华盛世最新季报十大重仓中，持(chí)有7只(zhǐ)白酒股。对比上一(yī)季度仅有三大(dà)白酒龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这一季其(qí)新进重仓了山(shān)西(xī)汾酒、顺鑫农(nóng)业和舍得酒业。

　　由此推断，其思(sī)路可(kě)能(néng)是想利用次高端和地产酒来(lái)增加(jiā)组(zǔ)合的进攻弹性。同(tóng)时，其重(zhòng)仓的另(lìng)三只(zhǐ)非白酒标的为爱(ài)美客(kè)、安井食品、海大集(jí)团，而这三(sān)者在上一季度就是前十(shí)中的标(biāo)的。

　　对此，李晓星(xīng)在季(jì)报中(zhōng)强调：“复(fù)苏仍然是(shì)主线(xiàn)，进入二季度，改善弹(dàn)性会(huì)加(jiā)大。方(fāng)向(xiàng)上(shàng)，最看好(hǎo)餐(cān)饮相关链(liàn)条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味品等供应链，餐饮的恢复是确定的；其次，看好线下(xià)场(chǎng)景恢复后，需求相对刚性(xìng)的(de)医美以及消费医疗板块(kuài)。”

　　对比来看，公(gōng)募老将朱少醒这一季(jì)将“喝酒吃药(yào)”的主打思路体(tǐ)现得(dé)淋漓尽致。白酒(jiǔ)方(fāng)面，贵州茅台依然是他的最(zuì)爱(ài)，不过他(tā)对于另一重仓五粮液有所减(jiǎn)持；医(yī)药方面，他对(duì)重仓(cāng)表现(xiàn)得是有所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅(máo)”爱尔眼(yǎn)科，该股升至十(shí)大重(zhòng)仓股的(de)第五位；其(qí)次，他选择小幅减持了创新(xīn)药龙头迈(mài)瑞医疗；此外，他(tā)用(yòng)金域医(yī)学替换了CXO龙头的药明康德，而新进重(zhòng)仓的(de)前者年内(nèi)目前涨(zhǎng)幅在10％一(yī)线。

　　众所周知，金域(yù)医学去年作为核酸检测(cè)机构，业绩相当亮眼；而在(zài)后疫情时代(dài)，公司主营回归本源后依然(rán)亮(liàng)点众多，作为第三方医学检(jiǎn)验及(jí)病(bìng)理(lǐ)诊断服务(wù)商，金域医学近日(rì)率(lǜ)先推出国内首(shǒu)个国家药品监督(dū)管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因(yīn)甲基化检测项目(mù)，再(zài)次领(lǐng)跑(pǎo)同业(yè)。

　　冯明远专注赛道细(xì)分(fēn)机会

　　陆彬混搭新能(néng)源(yuán)TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去上周率(lǜ)先交卷主打产业链上游的施(shī)成外(wài)，本周一(yī)众新能源高手中的顶流冯明远(yuǎn)所(suǒ)管产品一(yī)季报全部披(pī)露，截至(zhì)4月19日(rì)收盘，目前他所管(guǎn)理的6只(zhǐ)产品(pǐn)维持年内小幅正收益。当前冯明远在管基金中，任(rèn)职管理最长(zhǎng)的(de)就是代表作新能源产业股票(piào)。从被调出(chū)的三只产品看，其中(zhōng)斯莱克的(de)主营与新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业链关系不大。

　　而(ér)在新进重仓的三只标的中，占比(bǐ)相(xiāng)对最高的就是非传统新(xīn)能源产业(yè)赛道(dào)龙(lóng)头(tóu)中伟股份，这家主营锂电池正极体研发的公(gōng)司，主(zhǔ)要产品(pǐn)是三元前驱体和四氧(yǎng)化三(sān)钴，从近期发(fā)布(bù)的年(nián)度业绩快报(bào)来看，公司的主营与(yǔ)净利(lì)润均(jūn)实现50％以上的逆(nì)势增长。而据《红周刊(kān)》对其季报的全面梳理(lǐ)，在信澳研究优选(xuǎn)中(zhōng)还出(chū)现了一只新的重仓股(gǔ)银邦(bāng)股份，这也(yě)是一家(jiā)高科(kē)技公(gōng)司，主营业(yè)务中有分布式光伏(fú)发电系统(tǒng)。

　　在季(jì)报总(zǒng)结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)新兴产业领(lǐng)域，细分(fēn)板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅(fú)震荡。对于(yú)二季度，展望TMT板块部分公(gōng)司加入AI或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体和制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效应。我们会继续在(zài)新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投(tóu)资(zī)机(jī)会。”

　　相(xiāng)比成名多时的(de)冯明远，2020年股基状元陆(lù)彬则是在新能源大潮中快速走红的类型。天天(tiān)基(jī)金网(wǎng)显示，早在去(qù)年(nián)底时(shí)他就(jiù)已经是“双二(èr)百”的基金经(jīng)理了，而他在管的7只(zhǐ)基金今年同时段几乎(hū)全线飘(piāo)红，特别是动态(tài)策略混合年内涨幅超(chāo)过10％一(yī)枝(zhī)独秀。

　　以他在管的(de)汇丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基金一(yī)季报显(xiǎn)示，其重(zhòng)仓(cāng)的新能源产业(yè)链中股(gǔ)票依(yī)然为上季的7只，它们(men)分别是宁德时代、亿纬锂能(néng)、天齐(qí)锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集(jí)团、华(huá)友钴业，虽然上述(shù)标的年初至今表现一般。但他此前曾公开表(biǎo)示(shì)，看到了新能源类似2019年的投资机会。

　　而在(zài)季报中，他表示：“从中长期维度看(kàn)，新能源产业还具备较(jiào)长的(de)生命(mìng)周(zhōu)期(qī)，不少细分板块还(hái)能(néng)维持较长时间的高(gāo)速增长(zhǎng)，而经过市(shì)场的调整，我们看到行业中的优质公(gōng)司对(duì)应(yīng)2025年的盈利中枢在(zài)当(dāng)前市值的投(tóu)资价值(zhí)。或许(xǔ)，新能源行业的终局如大部分制造业一样(yàng)是一个竞争充(chōng)分、利润极(jí)度(dù)压缩的市场，但在发展过(guò)程(chéng)中不(bù)少(shǎo)公司一(yī)定有一段精彩的旅程。”

　　相比前两位(wèi)，2019年状元刘格菘今年(nián)业(yè)绩开(kāi)局不顺，最新数据显(xiǎn)示目(mù)前在管产品年内回(huí)撤(chè)全(quán)部超过了10％，以他(tā)的代表作之一的广发小(xiǎo)盘成长来看，基金一(yī)季报表明(míng)他的重仓行业(yè)配置思路依然首(shǒu)选新能源。

　　对(duì)比分析其基金相关产品的(de)2022年四季报和(hé)一季(jì)报，《红周刊(kān)》发现(xiàn)他所持有的是(shì)完(wán)全一(yī)致的10只股票(piào)，虽然第一大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)依然是半导体公司圣(shèng)邦股(gǔ)份，但是整(zhěng)体新能源的地(dì)位似乎(hū)进一步稳(wěn)固，比如晶澳科技从第三升至(zhì)第二位(wèi)，隆基绿能(néng)从(cóng)第六升(shēng)至(zhì)第四位。同时极为(wèi)罕见的情(qíng)况是，如(rú)果按(àn)照保(bǎo)留小数两位(wèi)来统(tǒng)计(jì)，竟然所有(yǒu)10只标的股持仓量与上(shàng)一季(jì)度保持一致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基金季(jì)报中表示：“报告期(qī)内，基金的持(chí)仓结构并没(méi)有进行大幅度的调整(zhěng)，依然围绕(rào)已经建立全球(qiú)比较优势的高端制造产(chǎn)业链布(bù)局(jú)。我(wǒ)们对重点持仓(cāng)的光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优(yōu)秀和增量价(jià)值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场(chǎng)定(dìng)价中未被充分认知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　鲍无(wú)可加仓(cāng)中国移动

　　姜(jiāng)诚(chéng)精准布局(jú)中(zhōng)国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣外，中泰(tài)资管的姜诚是近几年出镜(jìng)相对(duì)较多(duō)的基金(jīn)经理，而(ér)他的业绩(jì)特别(bié)从去年迄今颇为抗(kàng)打(dǎ)。2023年(nián)年初以来(lái)，在他所管理的8只基金中，除去刚满两(liǎng)个月的中泰元和价(jià)值精(jīng)选不纳入统计(jì)外，其(qí)余7只基金均实(shí)现了正收益，特别(bié)是兴(xīng)诚价(jià)值一(yī)年持(chí)有的收益率接(jiē)近了(le)14％，同时(shí)还有(yǒu)两只基金净值增长也超过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基金四(sì)季报和今年一季度可(kě)以看(kàn)出，姜诚实际上只是微调了一个席位(wèi)，而新(xīn)调进来的(de)中国铁建恰好(hǎo)就是(shì)中字(zì)头中的典型代(dài)表公司，该股从年初至(zh回族女人为什么离婚少ì)今上(shàng)涨(zhǎng)超过了40％。由(yóu)此，该基金所重(zhòng)仓的(de)中字头公司达到了(le)四家。而从相关标的的(de)年内涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)来(lái)看，表现最好的是游戏股吉比(bǐ)特，最新该股年内(nèi)上(shàng)涨达到了66％。

　　而在季(jì)报(bào)中，他(tā)不仅谈到了(le)坚守的价值投资，同时也谈到了今年(nián)大(dà)热的(de)AI：“在海量信息中，我们需要(yào)重点(diǎn)关注长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们(men)还没有足够(gòu)的把握去捕捉(zhuō)到它(tā)带来(lái)的投(tóu)资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它带来的伤(shāng)害(hài)。以尽可能(néng)低的价格买尽可(kě)能好的(de)资产是我们的投资目标。好(hǎo)资产的(de)标(biāo)准是活(huó)得(dé)久、站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在(zài)好(hǎo)的公(gōng)司治理(lǐ)加(jiā)持下能够把(bǎ)长期利(lì)润(rùn)转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。”

　　首季接受过《红周刊》专(zhuān)访的鲍(bào)无(wú)可，其投(tóu)资风格(gé)同为(wèi)公募(mù)中少数的深度价值。天天基金网显示，2023年(nián)年初(chū)以来，他(tā)所管(guǎn)理的基金(jīn)全线(xiàn)飘红，6只产(chǎn)品(pǐn)年内净值(zhí)增长率全部超过了10％。以他任职回报最高的景顺(shùn)长城能源基建为(wèi)例，能够清晰地看到其偏爱(ài)高估息和低估值(zhí)类股(gǔ)票(piào)的痕迹。

　　一季报显(xiǎn)示，鲍无(wú)可当季加(jiā)仓中国移(yí)动大约(yuē)15万股，从(cóng)而使该股(gǔ)从上一季的第(dì)三重仓升至第二重仓(cāng)，不(bù)过(guò)中(zhōng)国(guó)电信却退(tuì)出了(le)前一(yī)季(jì)的(de)前十。同时他加仓(cāng)了(le)川投(tóu)能源、紫金矿(kuàng)业、华能水电(diàn)，新近重仓了(le)铜陵有色和神(shén)火股份，表明(míng)了其(qí)对这一类资源(yuán)股(gǔ)格外垂青。此外，他(回族女人为什么离婚少tā)对(duì)于小(xiǎo)众的中南(nán)传媒和(hé)凤凰传(chuán)媒依然持续青睐。

　　在基金季报中，他表示(shì)基金仓位基本稳定，主要增加了(le)有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发展初期，中国企(qǐ)业处(chù)于落后位(wèi)置(zhì)，无论是AI核心模型的(de)研发(fā)、新(xīn)型商业模式的(de)迭(dié)代(dài)以及底层(céng)芯片制造，我们(men)都(dōu)希(xī)望国内企业能(néng)在不(bù)远的(de)将来迎头赶上(shàng)。近期而(ér)言尽管我们认为AI非常重要，但当前A股(gǔ)市场基(jī)本(běn)上(shàng)是基于美股映射在炒作(zuò)相关(guān)题材，对(duì)于这样的行情(qíng)，需(xū)要对其可持(chí)续(xù)性(xìng)保(bǎo)持(chí)审慎(shèn)态度。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金经理(lǐ)余广是2012年(nián)的公募(mù)状元，目前(qián)其担任基金(jīn)经理也(yě)接近了13年。当前(qián)，其在管(guǎn)的产品为4只，它们(men)分别是核心竞争(zhēng)力、核心(xīn)招景混合、核心中景一年(nián)、核心优选(xuǎn)一年，从(cóng)今(jīn)年的表现来看，虽然(rán)所管产品涨幅(fú)不大，但也整齐划一地实现了(le)正收益。

　　以任职回(huí)报(bào)翻四(sì)倍(bèi)的核心竞争力为例，第(dì)一(yī)季度他(tā)在前十(shí)中调仓了四(sì)个席(xí)位，其中新进的公司半(bàn)数为中(zhōng)字(zì)头，它们就(jiù)是中国海油和中(zhōng)国移动，与它们携手(shǒu)进入的还有安徽合力(lì)和紫金矿业。而这样的调整(zhěng)立竿见影，除去两(liǎng)只中字头外，后(hòu)两者(zhě)年内(nèi)的涨(zhǎng)幅也是超(chāo)过了30％。此外，当季被其提拔为第一重仓的电动车龙(lóng)头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在(zài)季报中的总结与“中(zhōng)特估”基本(běn)吻合(hé)：“基金坚(jiān)持自下而上，看重公司基本(běn)面，注重公司的核(hé)心竞争力(lì)、高品(pǐn)质、长(zhǎng)期发展，以(yǐ)合理或偏(piān)低的估值水(shuǐ)平买入持有。在经(jīng)济(jì)复苏(sū)和企业(yè)盈利修(xiū)复的预期(qī)下(xià)，我们较为(wèi)看好今(jīn)年的权(quán)益市场，特别(bié)是前(qián)期调整较为充分，估值较(jiào)为低估的多行业的龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多只(zhǐ)翻倍

　　胡(hú)宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮(liàng)布(bù)局中微公司

　　与蔡嵩松同期成名的(de)郑巍(wēi)山今年业绩优异，特别是其去年3月接手的银河智联主题净值快速拉(lā)升，截至本周(zhōu)四(sì)的(de)年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)已经超过45％，这(zhè)一水(shuǐ)平甚至(zhì)超过了他的成名作银河(hé)创新成长(zhǎng)。从郑(zhèng)巍在管基金的当季(jì)重(zhòng)仓(cāng)行业风(fēng)格(gé)来看，除去(qù)银河和美生活还有较强的新能(néng)源属(shǔ)性外，其(qí)余产品几(jǐ)乎一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智(zhì)联主题为例(lì)分(fēn)析，最新(xīn)的十大重仓股除(chú)去用友网络和海康(kāng)威视(shì)外，年内最新的(de)涨幅全部超过(guò)了30％，特别(bié)是海(hǎi)光信(xìn)息(xī)、中科曙光(guāng)、卓易信息、大华(huá)股份均已实现了涨幅翻番，而这(zhè)四只标的均是第一季度新近(jìn)重仓的公司。同时(shí)，郑巍山所保留的上(shàng)一季(jì)重仓股仅(jǐn)有金山办公(gōng)和国(guó)网通信。对比来(lái)看被调出的标(biāo)的，中(zhōng)国长城、中望软件、中国软件等(děng)明(míng)显涨幅稍(shāo)逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑巍(wēi)山在季报总结中仅仅是寥寥数语：“本基金严格(gé)执行基金合同的配置范(fàn)围，切合主(zhǔ)题，主要围绕智慧智联(lián)、信息技(jì)术等(děng)的概念范畴(chóu)展开。一季度智(zhì)联主题继续(xù)增加了软件服(fú)务、信息技术的(de)配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例。围(wéi)绕数字经(jīng)济和新的信息(xī)技术应(yīng)用展开(kāi)投资。二(èr)季度，将会继续围(wéi)绕信息(xī)技(jì)术、数字经济的范(fàn)畴展开投资。”

　　当年与这两位一(yī)度遭遇非议人物同期成名(míng)的还有华(huá)安胡宜(yí)斌(bīn)，作为当年公司力捧的三位基(jī)金经理中最年轻者，他可谓是少年(nián)得志，但后来所管产(chǎn)品几经浮沉，好在今年卷土重来。天(tiān)天基金(jīn)网数据显示，年内(nèi)他所管(guǎn)理的7只(zhǐ)基金全部涨幅超过20％，其(qí)中(zhōng)表现最好的还(hái)是他的成名作华安媒体(tǐ)互联(lián)网混(hùn)合。

　　具体(tǐ)聚焦该基金，我(wǒ)们发现他所保留的上一个季度重仓股(gǔ)只有(yǒu)王(wáng)府井和华大(dà)九天，而将(jiāng)剩余的八个席位全部更换。从最新的标(biāo)的(de)来(lái)看，这其中就有近期大火的芯片新贵寒武纪(jì)。从新(xīn)进重(zhòng)仓标的年内表(biǎo)现来看(kàn)，其中中文在线的年内涨幅(fú)已经超过了180％，值得(dé)买、浙数文化、美亚柏科(kē)等标的年内涨幅也是(shì)超(chāo)过了50％。对比来看，他所剔(tī)除的锦江酒店、首旅(lǚ)酒店、中(zhōng)国平安(ān)等(děng)公司，目前(qián)年内(nèi)至今仍然体现为股价下跌(diē)。

　　至于大幅调仓原因，他表示(shì)：“当下(xià)我国仍处(chù)经济(jì)结构转型时期，我(wǒ)们相信未来(lái)科技创新和(hé)消(xiāo)费升级仍将成为经济总量增长核心驱动力，围绕产业(yè)创新、尖端技(jì)术突破、新材料、新能源、新消费等领域仍(réng)将诞生大量投资机会，在策略上，我(wǒ)们已(yǐ)将挖(wā)掘、发现和配置(zhì)基金合(hé)同主题范围内的科技(jì)创新(xīn)和受(shòu)益于国民经济持续增长的消费及(jí)原材料放在前(qián)所未有(yǒu)高(gāo)度(dù)。”

　　而当年一并成名的(de)万家基金名将(jiāng)黄兴亮，2023年一季度同(tóng)样(yàng)强(qiáng)势回归。天天(tiān)基金网数据显示，他(tā)目前在(zài)管的(de)基金年内除去QDII外，涨幅全(quán)部(bù)超过了10％。特别(bié)是万家科技创(chuàng)新(xīn)迄今的(de)年内涨幅超过了25％，具体来分析他的成(chéng)名(míng)作万(wàn)家行业优选。

　　基金一季报显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做出了(le)一处调整，也就是用中微公司替代了四季度末的兆易创新(xīn)。但就是(shì)这只新进(jìn)标的，目前年内(nèi)的涨幅已经超过90％，与保留(liú)重仓中年内涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对(duì)于当季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增(zēng)持了机器视觉和医疗(liáo)器械行业的部分(fēn)个股，相应地略微降低了(le)半导体行(xíng)业的持(chí)仓(cāng)。截至季度(dù)末，基(jī)金(jīn)持仓仍以计算机软件和半导体行业为主(zhǔ)，总体风格偏成长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒(héng)立液压(yā)

　　陈良栋布局(jú)消费(fèi)电子“半壁江山(shān)”

　　从基(jī)金(jīn)一(yī)季报来看，这些相(xiāng)对低调的(de)领域也(yě)开始越发(fā)受到明星基金经理们(men)的追捧，比如融通(tōng)基金的明(míng)星(xīng)基金经(jīng)理邹曦(xī)，这位任职已经逼近15年半的(de)老将善战(zhàn)周期，目前在公司仍然管理6只基(jī)金产品，其代(dài)表作是2012年开始管理、迄(qì)今任(rèn)职回报超过180％的(de)融通行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在(zài)上一季度没(méi)有单一标(biāo)的持仓比例超限后，这(zhè)一季度头三(sān)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)竟然全部超(chāo)过10％的比例上(shàng)限，它们分别是恒立(lì)液(yè)压（10.50％）、华(huá)发股(gǔ)份(fèn)（10.23％）、招(zhāo)商(shāng)蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加(jiā)考(kǎo)虑后面重仓中的汇川技(jì)术和安徽合力，虽然去年下半年以来重仓(cāng)中就(jiù)没有了(le)三(sān)一重工，但实(shí)际上在当季的重(zhòng)仓行业中，机械制造(zào)是仅次于房地(dì)产的(de)第二(èr)行业(yè)。

　　对于调(diào)仓(cāng)的思路，他(tā)在季报中就表示：“本季度增加了(le)工程机械、家居、顺周期装(zhuāng)备、医药等行(xíng)业的(de)配置。目(mù)前组合配(pèi)置偏向(xiàng)周期价值，同时保(bǎo)持了科技、消(xiāo)费板块的适度配置。组合结构主要(yào)围绕国内经济稳增(zēng)长的主线展开，相(xiāng)关(guān)配(pèi)置(zhì)集中在(zài)优(yōu)质房地产股(gǔ)、地产产业(yè)链，以及顺周期装备等板块。”此(cǐ)外(wài)，虽然未(wèi)进重仓股前十(shí)，但朱(zhū)少醒对机械制(zhì)造的(de)兴趣也越(yuè)来越浓，例如兰石重装年报的十大流(liú)通股股东(dōng)中(zhōng)，富国(guó)天惠新进上榜排(pái)名第六(liù)位。

　　而长城(chéng)基金的(de)明星基金经理陈良栋，其在(zài)圈(quān)内以善战(zhàn)高(gāo)端制造板块闻名，目(mù)前(qián)他在公(gōng)司所管理的产品数达到了6只，尤(yóu)其是(shì)他参与管理的长(zhǎng)城科(kē)创板两年(nián)定开业绩亮眼(yǎn)，最新(xīn)年内涨幅超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独自管理时间最(zuì)长的长城新(xīn)兴产业为例，可以(yǐ)看到一季度与(yǔ)众不同的一点是(shì)，消费电子赛道股票在其中占据明(míng)显的数量优势。具体说来，虽(suī)然(rán)在基金十大重仓(cāng)中不见耳熟(shú)能详(xiáng)的龙头立讯精密(mì)，但大体包括华测导航、东山精密、电(diàn)连技术、和而泰(tài)、科大(dà)讯飞(fēi)都能被划入到(dào)消(xiāo)费(fèi)电子的(de)大范畴中(zhōng)，也就是说其占据了十大重(zhòng)仓中(zhōng)的半边天。

　　他解释了看好的原因：“预(yù)期今年(nián)下半年或明年，消(xiāo)费(fèi)电子(zi)会有一个触(chù)底(dǐ)回升的过(guò)程。如果叠加在汽车产业(yè)链(liàn)上的布(bù)局，我判断可能对收入利润拉动更(gèng)大。消费电子的复(fù)苏可能(néng)只是一个周期的因(yīn)素。”而种种因素显示，目(mù)前该板块(kuài)去库存可(kě)能也进(jìn)入(rù)到(dào)尾声阶(jiē)段，接下来苹果新品推出或是行业(yè)复苏(sū)契机。

　　而在高端制造这一领域中(zhōng)，还有不可忽(hū)视的一环就是军工装备。同时作为成长(zhǎng)股三大主阵(zhèn)营“新半军(jūn)”中的(de)重要一级，军工虽(suī)然很(hěn)难有持续性的表现，但也隔三(sān)差五(wǔ)会有亮眼(yǎn)的输出，而华夏的少壮派基金(jīn)经(jīng)理万(wàn)方方，是圈(quān)内少数同时管理两(liǎng)只军工主题(tí)的基金经理(lǐ)。

　　以(yǐ)万方方管理时(shí)间最长的军工安全混合(hé)为例(lì)，实际上一季度他仅在十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中做出了一(yī)处调整(zhěng)，也就是用昊华科(kē)技替代了上一季的新雷(léi)能。从整体10只标(biāo)的所属(shǔ)细分来看，明显中航系(xì)乃(nǎi)至航(háng)空(kōng)航天赛道占据优势。而这(zhè)一思路在(zài)他管理(lǐ)的高端装备(bèi)龙头乃至(zhì)全市场基金中都体现(xiàn)得颇为明显。进一步对(duì)照(zhào)两只军工主(zhǔ)题产品，《红周刊》发现重叠的公司有八家(jiā)，惟二的区别是(shì)高(gāo)端装备龙头中用复旦微电和西部超导(dǎo)替代(dài)了前(qián)者中(zhōng)的钢研高纳和昊华(huá)科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着重探(tàn)究未来两年确定性的产业趋势和高(gāo)增长的细(xì)分赛(sài)道(dào)，组合构建(jiàn)从2023年全(quán)年维度(dù)在(zài)高确定性的航空(kōng)发动机赛道(dào)、景气度(dù)弹(dàn)性潜力(lì)较(jiào)高的航天导弹产业链、航空(kōng)装备平台型企业以及技术禀赋(fù)和壁垒高筑的(de)新材料领域重点投(tóu)入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红(hóng)周刊》，文中(zhōng)提及个(gè)股仅为举例分析，不(bù)做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 回族女人为什么离婚少