财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保脱销什么意思啊，什么叫做脱销险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利(lì)率，控制(zhì)利差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿(shòu)险公司(sī)开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公(gōng)司调(diào)整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前(qián)监管(guǎn)召集(脱销什么意思啊，什么叫做脱销jí)险企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管(guǎn)理，银保监(jiān)会(huì)人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红险预(yù)定利(lì)率和分红水平(píng)等公司负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司有合(hé)众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示(shì)，各(gè)险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体的调整方(fāng)案还有待(dài)监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资(zī)产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利(lì)率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前(qián)曾表示，短期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于调整寿险保(bǎo)单(dān)预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定(dìng)利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高负债成(chéng)本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投(tóu)资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参考海外(wài)，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜在(zài)的(de)利(lì)差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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