财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zē特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任ng)长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了(le)连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīn特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任g)差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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