华尔街(jiē)真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起(qǐ)轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美(měi)元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：<尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系/strong>

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结构 “类似(shì)庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资(zī)者那(nà)里获得的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局的(de)经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资(zī)金的(de)风(fēng)险的(de)情况下才是(shì)可(kě)持续的(de)”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登(dēng)堡研究在(zài)报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格均(jūn)低(dī)于各自(zì)的资产(chǎn)净值。资产净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩(jì)的关(guān)键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益(yì)率，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大(dà)型股公司中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不是(shì)现金的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企业出售新(xīn)股(gǔ)，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价(jià)值(zhí)定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门(mén)的一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假设，即(jí)使在最(zuì)坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为(wèi)代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往(wǎng)一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然相(xiāng)信激(jī)进主义是最(zuì)好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经(jīng)很好(hǎo)地证明(míng)了(le)这一点(diǎn)。我们(men)定(dìng)期将我们(men)的(de)维权(quán)原则(zé)付诸于我(wǒ)们(men)的多数控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投(tóu)资部(bù)门持有(yǒu)的少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个上市公司董事(shì)会(huì)中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他在(zài)能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产(chǎn)和其他(tā)行业的(de)各种(zhǒng)投资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的(de)单位持(chí)有(yǒu)人和员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构(gòu)也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson F尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系istel发表(biǎo)敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空(kōng)实例(lì)，最出名(míng)的(de)莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集(jí)团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌(diē)至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的个人(rén)净资(zī)产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)究竟什么来头(tóu)？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介绍，公司的(de)主(zhǔ)要(yào)业务(wù)包括披露(lù)企业的会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们(men)雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入(rù)了以色列(liè)的救(jiù)护车急(jí)救部(bù)门，是拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这(zhè)个名字(zì)源于(yú)1937年在新泽西(xī)上空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以避(bì)免(miǎn)的(de)人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾(céng)瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法部和证(zhèng)券监(jiān)管机构(gòu)随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导(dǎo)投资(zī)者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报(bào)告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介(jiè)入马斯(sī)克(kè)对推特的收(shōu)购案。在(zài)兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森(sēn)宣(xuān)布(bù)关(guān)闭(bì)做空仓位。去(qù)年7月中旬(xún)，当推特的(de)股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特(tè)股(gǔ)价随即大(dà)涨(zhǎng)约(yuē)8％。