全球头(tóu)号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在(zài)今年一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

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　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于(yú)经济体的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造(zào)成(chéng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策(cè)。

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