金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本(běn)股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集团学生党如何自W，如何自我安抚，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能(néng)够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本(běn)一(yī)举(jǔ)收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫学生党如何自W，如何自我安抚·科恩；对冲(chōn学生党如何自W，如何自我安抚g)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的(de)填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘(yuán)政治格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽视(shì)的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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