看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口(kǒu)去(qù)库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的(de)供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从(cón敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思g)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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