芦哲 首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上(shàng)升，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视的(de)因素是青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅(fú)推高(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思gāo)青年(nián)失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的(de)下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但(dàn)是知识(shí)密集型行业的(de)青年失业(yè)情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度(dù)青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因。经济(jì)复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务业复(fù)苏(sū)较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近(jìn)三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增(zēng)加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶(è)化而(ér)退出劳(láo)动市场；三是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至(zhì)632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业率的(de)一(yī)部(bù)分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变(biàn)动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着(zhe)疫情后经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下(xià)降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失(shī)业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐(zhú)步(bù)复苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业率(lǜ)较去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业(yè)率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为(wèi)城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业(yè)率时，经常认(rèn)为失业率(lǜ)上升一(yī)定是失业增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全年龄(líng)段失业率来说并没有问(wèn)题，因为我国的(de)劳动力总(zǒng)量（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年(nián)之(zhī)前一直在上(shàng)升，2015年(nián)后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业率则(zé)不(bù)能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳(láo)动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率(lǜ)的分母在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力(lì)数量(liàng)基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业(yè)率(lǜ)的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的(de)是(shì)失业人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在3月就业数据解读时，披露了当(dāng)前青(qīng)年就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份(fèn)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在校学(xué)生；参与劳动力市场的(de)青年3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数(shù)与去(qù)年基(jī)本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失业人(rén)员(yuán)比去年同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新增失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年前四(sì)个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济(jì)逐渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏季(jì)毕(bì)业影响，我国青(qīng)年失业率一般在上(shàng)半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月(yuè)开始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在(zài)企(qǐ)业(yè)裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未(wèi)工作(zuò)过的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一(yī)大失业原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度(dù)来(lái)看，三(sān)分之(zhī)二的(de)青(qīng)年失(shī)业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。各年(nián)龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育(yù)的，这一比例在(zài)其(qí)他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的(de)受教育程度(dù)也大致类似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)35岁以下就业人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受(shòu)过大学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青(qīng)年就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从行业(yè)来看，青(qīng)年失业人口的(de)行业(yè)分(fēn)布(bù)是由(yóu)就(jiù)业分布(bù)决定(dìng)的，吸(xī)纳就(jiù)业占比较(jiào)大的行业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年(nián)失业人口来自何处之前，需要研究青(qīng)年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。

　　青年(nián)就(jiù)业从(cóng)工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃水的(de)生(shēng)产供应业(yè)，这(zhè)四(sì)个行业是国民经济分类(lèi)的农业(yè)和工业(yè)。2010年(nián)这四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业(yè)比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其(qí)他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育(yù)年限作为维度(dù)，青年(nián)就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个行业(yè)的(de)平均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其(qí)他(tā)四个(gè)行业是过(guò)去十年青年(nián)就业(yè)流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业比例(lì)的增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各行业所吸纳(nà)的(de)青年就(jiù)业(yè)比例变动与(yǔ)行业(yè)平均(jūn)受教育年限基本一(yī)致(zhì)，即青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业的青年(nián)失业比例(lì)（该行(xíng)业(yè)的青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以各(gè)行业(yè)的青(qīng)年就业比例(lì)（该行(xíng)业的青年就业人数/青(qīng)年就业(yè)总人数），来作(zuò)为各行业(yè)失业(yè)率的近似替代(dài)指标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来(lái)看，知(zhī)识密集型行业的青年失业率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管(guǎn)理等行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　一(yī)季(jì)度(dù)服务业复苏出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的(de)增(zēng)速缺口。分行业来看(kàn)，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速(sù)均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密(mì)集(jí)程(chéng)度更高的房地(dì)产业、租(zū)赁(lìn)和商务服务(wù)业、信息技(jì)术服务(wù)业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的(de)症结在于服务(wù)业就(jiù)业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型服务业，如(rú)教育、信息技(jì)术等(děng)行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低(dī)的(de)生活性服(fú)务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化，带来的(de)青年失业(yè)人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压(yā)力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就(jiù)业已经出(chū)现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)的青年(nián)失业人口而言，这些(xiē)行业的就业吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业(yè)率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青(qīng)年人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长期(qī)下降通(tōng)道(dào)，这(zhè)将从(cóng)分(fēn)母端推升(shēng)青年失业率，或(huò)成(chéng)为疫情后就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口(kǒu)数(shù)量，而(ér)后者(zhě)来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出(chū)生人(rén)口，二是乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对(duì)应(yīng)的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思004年的出(chū)生人口，而前者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人(rén)口减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的(de)人口转移也在减速。新增城(chéng)镇人(rén)口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增城镇人(rén)口数(shù)量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年在(zài)校，并未进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。二(èr)是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就业和(hé)失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄(líng)段的在校生(shēng)增加(jiā)了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出(chū)劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会(huì)回到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发(fā)布会(huì)指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口(kǒu)的(de)增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的(de)一(yī)部分，另(lìng)一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长，未来(lái)青年(nián)失业(yè)率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未来失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变失(shī)业率的分(fēn)母下降趋(qū)势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是(shì)人口长(zhǎng)周期(qī)变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失(shī)业(yè)率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡(xiāng)村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的就(jiù)业人口并未包含在内。因此(cǐ)，许多(duō)针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区(qū)分(fēn)人口总量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳(láo)动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参加或要求(qiú)参加(jiā)社会经济活动的人员。包括(kuò)就业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动(dòng)年龄(líng)人口不计(jì)入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城(chéng)乡(xiāng)失业人(rén)口可能(néng)为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次(cì)全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中国大(dà)陆(lù)的城镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动(dòng)力(lì)市场变化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查(chá)范围扩(kuò)大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调(diào)查正式在全国范围内开(kāi)展，调查范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分之一左(zuǒ)右(yòu)。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查(chá)样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样(yàng)调查样本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次的(de)人口(kǒu)普查则在(zài)长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数会(huì)根据普查数据进(jìn)行(xíng)修正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的(de)差(chà)异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报(bào)告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

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