今年(nián)以来，美股科技板块(kuài)持(chí)续上涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题(tí)QDII年(nián)内收益已霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的大发展。当(dāng)前，全球产业界和(hé)资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其余悉数为(wèi)美股科技主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球精(jīng)选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来(lái)看该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持(chí)股股票(piào)分(fēn)别(bié)为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)，其中(zhōng)微软持(chí)仓(cāng)数(shù)量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科技先锋以30.52％的(de)收益紧随(suí)其后，一季度(dù)该产(chǎn)品重仓(cāng)持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美(měi)股科一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元技股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达(dá)标普信息科(kē)技(jì)A人民币、博时纳斯达(dá)克(kè)100美元现汇(huì)等逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大(dà)重(zhòng)仓股中占(zhàn)比较高的多是美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的(de)指数主要权(quán)重股(gǔ)为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘(liú)杰(jié)表示，今(jīn)年美股科技反弹(dàn)明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也(yě)许更多(duō)受(shòu)益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模(mó)型引发的(de)人工智能(néng)热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万(wàn)亿美(měi)元的市值，相比(bǐ)去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工(gōng)智(zhì)能的全球投(tóu)资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引(yǐn)发了科技(jì)股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度(dù)营收超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅(fú)达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相(xiāng)关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主(zhǔ)要还是受益(yì)于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大(dà)多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略(lüè)有震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型科技(jì)股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟(wěi)达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广(guǎng)发基金刘(liú)杰表(biǎo)示，近期美国科技(jì)板块(kuài)同时受到有利因素以及(jí)不(bù)利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈(tán)判(pàn)和美联储加息(xī)政策博弈(yì)带来的不确(què)定担忧，市(shì)场(chǎng)担(dān)心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时(shí)任美国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议院共(gòng)和党人在最(zuì)后一刻(kè)通过提高债务(wù)上限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧(jǐn)张局势(shì)引发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及(jí)可能(néng)的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力(lì)应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技公司(sī)营(yíng)收的(de)提振，以及(jí)未来应用全面支撑着科技公司发展(zhǎn)，都是积极的(de)。当前众多(duō)云(yún)公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的业绩(jì)增长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而随着(zhe)AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑(chēng)力(lì)度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为(wèi)例，一季度净(jìng)利润(rùn)均(jūn)出现不同程(chéng)度的下滑，除(chú)微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等(děng)问题是科(kē)技股业绩承压的主要因素(sù)。这些公司普遍(biàn)意识到当(dāng)前宏观压(yā)力(lì)，积(jī)极(jí)通过(guò)削(xuē)减开支、降本增(zēng)效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御(yù)周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金(jīn)举例(lì)，自(zì)微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数(shù)字产(chǎn)业化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为全球资本(běn)瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信(xìn)科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期(qī)持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最头(tóu)部的AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和产(chǎn)品的推广能(néng)否(fǒu)为(wèi)这些公司打(dǎ)开新的(de)增长曲线，并带动估值的一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元提(tí)升(shēng)，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科(kē)技板块代(dài)表(biǎo)人类未来发展的方向，看好这个(gè)板块长期增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科技公司又是引(yǐn)领全球(qiú)科(kē)技的发展，美(měi)股科技(jì)板(bǎn)块(kuài)还是具有很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资(zī)者可以考虑长期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美股也有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行(xíng)危机的后(hòu)续等(děng)。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的(de)做多资产的配(pèi)置。坚持长期投(tóu)资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美(měi)国作(zuò)为世界上最(zuì)大的(de)金(jīn)融市(shì)场，纳指与A股各(gè)类市场相关(guān)性低，从分(fēn)散投(tóu)资的角度来看(kàn)，能够发挥资(zī)产配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看好美(měi)股(gǔ)科技股、生物制药(yào)公司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美股(gǔ)的特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风(fēng)险(xiǎn)和投资机会，建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)结合(hé)自身风险承受能(néng)力，可(kě)以考(kǎo)虑定(dìng)投的方式参与，或许是一种体验更好的(de)方式。”

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