燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报(bào)，实现营收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比(bǐ)增长7373.28％。另据(jù)2022年年(nián)报，去(qù)年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和(hé)净利润(rùn)的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿(cháng)收益影响后(hòu)，同(tóng)比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整产品结构、上调产(chǎn)品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司的(de)营收增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大(dà)，销量增长也不如人(rén)意。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背后(hòu)亦(yì)不乏关厂减员、出(chū)售土地等降(jiàng)低经营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低运(yùn)营成(chéng)本(běn)，同(tóng)时淘汰低端(duān)落(luò)后产能，而(ér)新增产能是为了(le)利用(yòng)自身品牌、品质(zhì)和区位优势(shì)，扩大(dà)高端产品的占比，符合整个行业消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄(zhé)上(shàng)千元，啤酒迎来高(gāo)价潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒由(yóu)增量市场转(zhuǎn)为存量市(shì)场，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的(de)啤酒来拉动(dòng)业绩(jì)增长(zhǎng)变(biàn)得越来越难。

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，上(shàng)述三(sān)家(jiā)啤酒上(shàng)市公司(sī)的产品销量增长幅度均在个位数。其(qí)中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润(rùn)啤酒推行多(duō)元品牌组合建设，并(bìng)推出多款新品，其中，在“醴”的(de)基础上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤(pí)酒高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花(huā)小啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市(shì)；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加快布局(jú)高端和超高端(duān)市场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略，形成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代表(biǎo)的(de)大单品(pǐn)与(yǔ)特色(sè)产品组合(hé)的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛啤(pí)酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的售价(jià)也只售999元。

　　高(gāo)端化路(lù)线对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档(dàng)及以上(shàng)啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高端以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同(tóng)比增(zēng)长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报(bào)显(xiǎn)示(shì)，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄(é)乌(wū)关(guān)系等影(yǐng)响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料(liào)及包装物(wù)成本上(shàng)升，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)和华润啤酒的(de)整体毛利率(lǜ)均有所(suǒ)下(xià)滑(huá)。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下，部分啤(pí)酒企业(yè)开始筹划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒通过(guò)其全资子(zi)公司向山东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成(chéng)为这(zhè)两(liǎng)家白酒企业的(de)实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华(huá)润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目(mù)的是希望借助白酒来实现高(gāo)端(duān)化发展。

　　一边关(guān)厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤(p大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃í)酒企业的(de)营收增速放缓，但净(jìng)利润大多实(shí)现了(le)可观的增(zēng)长，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在(zài)年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在(zài)中国内地(dì)24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持(chí)续推动(dòng)优化产能(néng)布局，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次(cì)性(xìng)确认(rèn)员工补(bǔ)偿(cháng)及安置(zhì)费用和关(guān)厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿(yì)元(yu大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃án)。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业(yè)优化经(jīng)营的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期(qī)的投资者交流会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动(dòng)作(zuò)，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理(lǐ)层级，未来(lái)公司销售(shòu)、管(guǎn)理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃”，啤酒(jiǔ)企业也(yě)出现较大规模的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒人(rén)员(yuán)减少的(de)趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人(rén)；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在职员(yuán)工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的土(tǔ)地也为(wèi)啤(pí)酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布公告称，董事会(huì)同意政府对公司(sī)所属杨家群(qún)货场土地进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地的征收(shōu)补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的(de)方式(shì)获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛(dǎo)啤酒表示，这部(bù)分(fēn)收(shōu)益主要系公(gōng)司取得处置土地(dì)使用权(quán)等长期(qī)资(zī)产的(de)收(shōu)益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公(gōng)司及本公司间接全资附(fù)属公司华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒(jiǔ)就出(chū)让其拥有的地块收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的(de)同(tóng)时，啤(pí)酒企业(yè)也在筹划(huà)新增(zēng)产能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目、喜力(lì)厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运(yùn)营(yíng)，包括杭州工厂20万千升/年喜(xǐ)力(lì)啤酒(jiǔ)升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外(wài)，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报告(gào)中披(pī)露了多(duō)项新建、搬迁和改(gǎi)造(zào)工(gōng)程。

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