财联(lián)社4月21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关(guān)保险公(gōng)司开(kāi)会，主要(yào)内容是(shì)进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险(xiǎn)企进庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思行(xíng)调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协(xié)会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国(guó)人(rén)寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工(gōng)银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的责任准备金(jīn)评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先(x庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思iān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具(jù)体的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人士对(duì)财联社(shè)记者表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财(cái)联社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风(fēng)格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为(wèi)主、投(tóu)资(zī)比例持续(xù)回(huí)落(luò)，股票和(hé)基(jī)金投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标(biāo)资(zī)产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按(àn)产品类型调整评估利(lì)率、防范化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预(yù)定(dìng)利率(lǜ)跟随评(píng)估(gū)利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占(zhàn)比(bǐ)提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过(guò)多次调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年(nián)代，日(rì)本(běn)在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负(fù)债成本、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美(měi)国(guó)审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临(lín)着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思