近期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至20物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖23年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据(jù)重(zhòng)要(yào)地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国也是全(quán)球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电桩对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份(fèn)额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是(shì)排(pái)名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还(hái)包括(kuò)宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持(chí)续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食(物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖shí)品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华(huá)化(huà)学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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