公募基金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的(de)优势(shì)之一(yī)在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人(r纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗én)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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