财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思公司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(d高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思á)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示(shì)不(bù)必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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