踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为(wèi)糟糕，交出了回A上市(shì)后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零(lín频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽g)发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽回A后(hòu)年报首次亏损(sǔn)。三(sān)六(liù)零同时发布(bù)了2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司下周一(yī)股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一季度股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报同时曝光(guāng)了其(qí)重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年(nián)的财务(wù)数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有(yǒu)三(sān)个出现(xiàn)不同程(chéng)度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江山(shān)的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克私有(yǒu)化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊到下(xià)滑。净利(lì)润(rùn)的表现则更差，除了(le)2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益撑(chēng)到(dào)60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏(kuī)损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延(yán)续(xù)亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称(chēng)主要系营业收入下降(jiàng)及(jí)对(duì)联(lián)营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿(yì)的(de)三六零进入(rù)2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六(liù)零有(yǒu)搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模(mó)型(xíng)上有天然(rán)优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道(dào)表达(dá)对大(dà)模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市值一度从400多(duō)亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者人数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底(dǐ)，公(gōng)司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基(jī)本不变，但到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末(mò)股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以股权投资机构为(wèi)代表(biǎo)的十大股东(dōng)却在逢高大(dà)幅减持(chí)。十(shí)大股东名单显示(shì)，一(yī)季(jì)度“北京中(zhōng)关村资本基金管(guǎn)理有(yǒu)限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计(jì)套现金额也(yě)在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业(yè)、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六(liù)零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大(dà)，而(ér)三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的(de)增资权。具体来看(kàn)，三六零(líng)全资子(zi)公司三六零私募(mù)基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出资(zī)权转让给两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增资(zī)权后(hòu)，三(sān)六(liù)零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布(bù)对(duì)外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署(shǔ)有(yǒu)关协议(yì)，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关(guān)于对(duì)外投资进展(zhǎn)》公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权(quán)的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带来的(de)投资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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