今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公司中天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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