券商今年一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股市良(liáng)好表现以(yǐ)及去年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披(pī)露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好(hǎo)，增速(sù)中位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著(zhù)的(de)有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季(jì)度归母净利(lì)排名，新的十(shí)大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报(bào)的优(yōu)秀表现给(gěi)予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数(shù)收(shōu)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证(zhèng)券(quàn)、中国银河(hé)盘一度涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速(sù)为正(zhèng)，其中(zhōng)20家(jiā)增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国(guó)投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的(de)有3家(jiā)，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券商(shāng)多达(dá)9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家(jiā)券(quàn)商股净(jìng)利(lì)润(rùn)同(tóng)比增速为负值，分(fēn)别(bié)是(shì)东方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内(nèi)公(gōng)司(sī)实现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利(lì)润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增速(sù)不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过(guò)五(wǔ)成的头部(bù)券商包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着(zhe)业(yè)绩的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针在一(yī)季(jì)报中透露，2023年一季度(dù)麦高证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润(rùn)仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了(le)公司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营(yíng)收(shōu)增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增(zēng)速(sù)方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增速(sù)领衔(xián)，其(qí)今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期营收不足亿元的低基(jī)数(shù)有关(guān)，其今(jīn)年一季(jì)度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分(fēn)别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家(jiā)营收下滑的(de)券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收(shōu)排名前十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收(shōu)排名前(qián)十(shí)，其一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招商证券一(yī)季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信建投营收(shōu)增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高(gāo)增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东(dōng)方证券(quàn)一季报(bào)时(shí)称，东方证券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高(gāo天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖)增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使利息支出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务(wù)能力，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松预(yù)期下实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再(zài)融资(zī)后，公司金融(róng)投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投(tóu)资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下(xià)半年(nián)重点关注差(chà)异化(huà)监管(guǎn)的(de)措(cuò)施落地，或将(jiāng)打开(kāi)头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券商(shāng)业绩大幅修复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预期将(jiāng)在年内实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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