他还举例说明，“比如为什(shén)么消费上扬4.6％，投资上扬5.1％，出口上扬(yáng)14.8％，物(wù)价水平还在(zài)跌(diē)跌不休？很简单(dān)，因为需求上得(dé)快，供给恢复得更快，需求没有(yǒu)跑过供(gōng)给。从大势(shì)来讲，供(gōng)给(gěi)、需求不同步复苏，但是不能解释为箫条。”

　　他指出，报复性(xìng)反(fǎn)弹同比数据很(hěn)好，利润同比数据却很差，是因为报(bào)复性(xìng)反(fǎn)弹是出行数据，是社(shè)会(huì)交往的恢复(fù)，交易秩(zhì)序的(de)恢复，而不是利(lì)润的(de)恢复(fù)，所以(yǐ)第一个阶段复苏(sū)就是(shì)社(shè)会的修复，但(dàn)是没有过(guò)渡到利润的修复(fù)和(hé)资产负债表的(de)修(xiū)复，当然更没有过渡到(dào)我们(men)的资产(chǎn)负债表这(zhè)个扩张阶段(duàn)。

　　因此就会看到我们所关(guān)注的宏(hóng)观分析(xī)，不仅(jǐn)仅是“三(sān)架马(mǎ)车”更重要的是供给(gěi)与需(xū)求之间的匹(pǐ)配，更(gèng)为深(shēn)层的是四大(dà)经济主体(tǐ)的(de)资(zī)产负(fù)债表的修复，以及这种修(xiū)复过程中行为的调整和变异。因(yīn)此我们的(de)政策也要根据这样一些(xiē)逻(luó)辑来进行(xíng)分析，中央与地方不同部门(mén)在财政支撑(chēng)和新型政绩观内生(shēng)动能的驱动下的一些(xiē)表(biǎo)现，这可能是我们对于(yú)当下(xià)经济形势的解读(dú)，以及(jí)对下一步我们行动的方案才有(yǒu)很(hěn)好的分析和理解(jiě)。

　　这个新阶段有新特征、新逻辑，更需要(yào)新政(zhèng)策。

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