中国(guó)金融行业加速对外开放(fàng)，外资券(quàn)商们的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商2022年的(de)“成绩单”陆(lù)续公(gōng)布(bù)：9家外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批(pī)成(chéng)立的摩根大通(tōng)证券2022srds是什么意思，srds是什么意思啊年业绩突飞猛进，当年净利(lì)润达到2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大(dà)通证券同期(qī)获批的野(yě)村东(dōng)方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分(fēn)化加剧。

　　另外(wài)，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合(hé)并，两家(jiā)国际金融巨头均在(zài)国内拥(yōng)有外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)牌(pái)照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续(xù)两家外资控(kòng)股券(quàn)商面临的“一(yī)参一(yī)控”问题如(rú)何解决，仍是业内(nèi)关注(zhù)重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为(wèi)行(xíng)业(yè)热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自(zì)股东资源禀赋、深入财富管理成为其在(zài)中国展业的首要方(fāng)向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外(wài)资控股券商(shāng)半数亏(kuī)损

　　对于国内各(gè)家证券公司来说，除了面临行业(yè)“二八分化”的激烈态势，来自“洋(yáng)券商”们的市场竞争也同样带来(lái)压力。

　　日前，中(zhōng)证协(xié)公布各家(jiā)券(quàn)商(shāng)2022年年报/财(cái)务数据(jù)，9家外资控(kòng)股券商纷纷晒出2022年(nián)成绩(jì)单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立时(shí)间、牌照(zhào)资质(zhì)等(děng)问(wèn)题，9家共有5家出现亏损(sǔn)，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际(jì)证券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村东方国际证券则延续自(zì)成立以(yǐ)来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资(zī)股东增持而成为外资控股券商的汇丰前海证券，业绩较上(shàng)年出(chū)现明显(xiǎn)进步，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业(yè)收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和星展证券(quàn)均于2020年(nián)获得证监会批文(wén)，分别于(yú)2020年底(dǐ)、2021年初(chū)完(wán)成(chéng)工(gōng)商(shāng)登(dēng)记(jì)，正式展业时间不长(zhǎng)。星展证券srds是什么意思，srds是什么意思啊2022年(nián)实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期有所收窄(zhǎi)。大和(hé)证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业(yè)收入4773.93万元，同比(bǐ)下(xià)降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受市(shì)场影响，证券行(xíng)业营业(yè)收入普遍下降，外(wài)资控股券商也难以幸免(miǎn)。且(qiě)新公(gōng)司建设成本、业务费用、员工薪酬等支出过高(gāo)，在展业初期容易(yì)导致亏损的产生。

　　与(yǔ)国内大(dà)型券商相比，外资控股券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况(kuàng)，自营业(yè)务影响(xiǎng)有限，因此影响2021年业绩的主要还是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示，其当(dāng)年投行业务手(shǒu)续(xù)费及(jí)佣金净(jìng)收入为6561.57万(wàn)元，同比下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支出则有增无减(jiǎn)，业务及(jí)管(guǎn)理费从上年的(de)4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花(huā)多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根(gēn)大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的和尚”念好了中(zhōng)国市场这本(běn)经。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，2022年共(gòng)有4家外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)实现(xiàn)盈利，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩(mó)根士(shì)丹(dān)利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证券和瑞银证券均实(shí)现了营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在(zài)2022年的“券业小年”可算是(shì)相当亮眼。

　　从(cóng)员工(gōng)规模来(lái)看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量在(zài)行业内排名下游(yóu)，但其业绩已跻身行业中(zhōng)游水平(píng)，而这只是(shì)摩根大通证券展业的第三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，摩根大通(tōng)证券于2019年3月获得证(zhèng)监会批复，成(chéng)立(lì)合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高(gāo)桥集团、珠(zhū)海迈(mài)兰德等(děng)5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东所持股权，成为摩根大通证(zhèng)券唯一股(gǔ)东(dōng)。

　　财(cái)务报表显示，摩根大通证券(quàn)2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券表(biǎo)示，其证券经纪(jì)业务(wù)团队成立已逾(yú)三年，2022年业务开(kāi)展(zhǎn)和运作取得进一步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球(qiú)化的平台优势，整合集团(tuán)资(zī)源，持续关注(zhù)并开(kāi)拓传统QFII投(tóu)资者以及新(xīn)取得(dé)QFII牌照的(de)合格境外机构投资者，目标客群机(jī)构投(tóu)资者(zhě)队伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发(fā)合(hé)并

　　“一(yī)参一控”下或将(jiāng)取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外，瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券在2022年也取得了(le)较好的业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中国时间(jiān)最早(zǎo)的一(yī)批(pī)合资券商之一(yī)，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让(ràng)两家内(nèi)资(zī)股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年(nián)底(dǐ)，瑞银证券共有正式员(yuán)工383人(rén)。

　　财(cái)务报表显示，瑞银证券2022年(nián)投(tóu)行业务进步明(míng)显(xiǎn)，当期实现手续(xù)费(fèi)净收(shōu)入(rù)1.95亿(yì)元，同比(bǐ)增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其(qí)在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹(chóu)备并参与了沪深(shēn)交易所互联互通全球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞士(shì)信贷被(bèi)竞争对手(shǒu)瑞银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集(jí)团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协(xié)议(yì)，瑞(ruì)士联(lián)邦(bāng)财政部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞(ruì)士(shì)金融市(shì)场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月(yuè)瑞(ruì)银发布(bù)一季报(bào)时表示，对瑞信的收(shōu)购交易预(yù)计在(zài)6月底(dǐ)前完成(chéng)。不言而喻(yù)的是，集团层面的合并(bìng)对两(liǎng)家外资控股券商在中国(guó)展业(yè)情(qíng)况，也将造成一定(dìng)影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道(dào)对瑞信证券出具了带强调事项段的(de)无保留意(yì)见审计(jì)报告(gào)：2023年3月19日，瑞(ruì)信(xìn)集团(tuán)与瑞银(yín)集团(tuán)股份(fèn)公(gōng)司之间达成协议和合并计划(huà)，截止报告日(rì)，上述协议和合并计划的完成日尚(shàng)不明确。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有限公司下(xià)属控(kòng)股子公司，未(wèi)来的运(yùn)营和财务业绩受到上述合(hé)并可能产生的影响亦不明确(què)，该事项表明存在可能(néng)导致对公司持(chí)续经(jīng)营能力产(chǎn)生重大疑虑的(de)重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信(xìn)证券前(qián)身为成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系(xì)证监会(huì)修(xiū)订《外商(shāng)参股证券公(gōng)司设立(lì)规(guī)则》后(hòu)首(shǒu)家(jiā)获批(pī)的合资证券(quàn)公司(sī)。2020年(nián)4月，证监(jiān)会(huì)核准瑞信向(xiàng)瑞信方正证券增资(zī)2.89亿元(yuán)获得(dé)控股权（51％），2021年(nián)6月瑞(ruì)信方(fāng)正更名为(wèi)瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月(yuè)，方正(zhèng)证券公(gōng)告称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交(jiāo)易完(wán)成后，瑞信(xìn)将全资(zī)持(chí)有瑞(ruì)信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银(yín)合(hé)并，使得瑞银证券和瑞信证券将受(shòu)同一股东控制。

　　根据《证券公司股权(quán)管理规定(dìng)》，证券公司(sī)股东以及股东的(de)控股股东、实际(jì)控制人(rén)参股证(zhèng)券公司的数量(liàng)不得超过2家(jiā)，其中控制证券公(gōng)司(sī)的(de)数量不得(dé)超过1家。在面临“一(yī)参一控”的(de)限制下，瑞(ruì)银证券和瑞信证券的牌照或(huò)将面临“一去一留”的局面。

　　深(shēn)入财富管理破(pò)局

　　过(guò)去几(jǐ)年(nián)里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成为(wèi)行(xíng)业(yè)热词。而透(tòu)视(shì)各家(jiā)外资券商在(zài)2022年的(de)“打法”不(bù)难发(fā)现，依托于(yú)各自(zì)资源(yuán)禀赋深入财富管理成为其在(zài)中(zhōng)国展业的(de)首要方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证(zhèng)券(quàn)表示，2022年其财富管(guǎn)理业务在原有(yǒu)“大宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产管理(lǐ)账(zhàng)户）”等(děng)业务持(chí)续推进的(de)基础上，新增了特色(sè)投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集(jí)团间(jiān)跨境业(yè)务联(lián)动等多种业(yè)务模(mó)式，通过服务手段的增加(jiā)及(jí)优化(huà)，为客户提供多维度、一(yī)站(zhàn)式的综合(hé)性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券财富管理(lǐ)业务(wù)将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置(zhì)、人员建设、中(zhōng)后台支持(chí)以及集团跨境合作四个方面入手，打(dǎ)造(zào)以产品为中心(xīn)的(de)业务核心(xīn)竞(jìng)争力，持续为(wèi)中国投资者提供具有野村集团特色的(de)高质量财富(fù)管理服(fú)务。

　　在完成高(gāo)盛集团全资持股备案后(hòu)，高盛高华在(zài)2021年底(dǐ)与北京高华签订(dìng)《业(yè)务转(zhuǎn)让协议(yì)》，受让(ràng)北京高华的所(suǒ)有业务(wù)。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发新增(zēng)证券经纪(jì)、证(zhèng)券投资咨(zī)询、证券自营及(jí)代销金融产品业(yè)务(wù)的业务许可(kě)。2023年2月，高(gāo)盛高(gāo)华与北京高华完成业务(wù)迁(qiān)移工作。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示，其将持续(xù)以资产配置(zhì)为核心(xīn)进行新产品(pǐn)和服务的研发工作，进一步赋(fù)能部门为在岸客户提(tí)供财富管理综合解决(jué)方案，丰富客户产(chǎn)品(pǐn)种类(lèi)选择，开展境内私人财富(fù)管(guǎn)理平台(tái)未来战(zhàn)略(lüè)规划，并进(jìn)一步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推(tuī)进(jìn)私募股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销(xiāo)第三方金融产品(pǐn)并推(tuī)进(jìn)跨境投资(zī)新产品的研(yán)发，为客户提供(gōng)直接对接(jiē)境外资本市场的机会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打造(zào)私人财富管理业务，这在具备外资银行(xíng)股东背(bèi)景的券商中较为多(duō)见。例如，汇丰(fēng)前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管理部(bù)，负责(zé)公司高净(jìng)值个人客户综合财富管(guǎn)理业务的运作。私(sī)人财富管(guǎn)理部以汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托(tuō)汇丰(fēng)环球私人银行，致力为高净值(zhí)和超高净值(zhí)客户及其家族提供专业、多元及定制化(huà)的资产配置服务，为客户实(shí)现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券则另辟蹊径，推出(chū)家族信托资(zī)讯业srds是什么意思，srds是什么意思啊务，与4家国内头(tóu)部信托公(gōng)司达成战略合作。同时(shí)，瑞银证券(quàn)在2022年重启(qǐ)深(shēn)圳(zhèn)分公(gōng)司财富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港澳大(dà)湾区的新政举措(cuò)，致力于发展财富管理(lǐ)大湾区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)表(biǎo)示，其财富管(guǎn)理部秉持着为客户进行全方位(wèi)资产配置和满足(zú)客户全(quán)生命周期财(cái)富管理的理念，进一步完善投资解决(jué)方案和财富规划(huà)方面的业务(wù)，一(yī)方面积(jī)极扩(kuò)充现(xiàn)有架上策略，精选上架(jià)多支产品为客户在同(tóng)一策略(lüè)下提供差异化选择及多元化的投资(zī)方案(àn)。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大(dà)

　　随着(zhe)中国资本(běn)市场对(duì)外开(kāi)放的力(lì)度(dù)不断(duàn)加大，各外(wài)资金融机构加速了在境内(nèi)设(shè)立控股券(quàn)商的(de)进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)准设立，公司注册地为北京市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业务范围(wéi)包(bāo)括证券经纪、证(zhèng)券自(zì)营、证券(quàn)承销、证券资产(chǎn)管理（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券是(shì)首家新设(shè)的外商独资证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券由(yóu)渣打银(yín)行(xíng)（香港）有限公司全(quán)资(zī)设立，出资(zī)额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内(nèi)，目前国内的外(wài)资控股券商数(shù)量已(yǐ)达到10家。其中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高(gāo)华证券、渣打证券均为外商独资(zī)券商。从数量上来(lái)看，外(wài)资控股券商已成为(wèi)市场上不容忽(hū)视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立(lì)申请(qǐng)静待(dài)审批。截至(zhì)5月5日(rì)，花旗证券(quàn)、法(fǎ)巴证券、日兴证券、青岛意才证(zhèng)券(quàn)等多家外资券商的设(shè)立申请仍处于(yú)证监(jiān)会(huì)审批阶段。其中，法巴(bā)证(zhèng)券和青岛意才证(zhèng)券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)等先后在京会(huì)见美国(guó)桥水基金、法国(guó)东方汇理、日本大(dà)和证券(quàn)、英(yīng)国汇丰(fēng)、加拿(ná)大宏利金(jīn)融、新(xīn)加(jiā)坡淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意大利联(lián)合圣保罗(luó)银行、美国景顺(shùn)和高盛等国际金(jīn)融机构负(fù)责人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际金融机构负责(zé)人普(pǔ)遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受(shòu)到(dào)中(zhōng)国经济(jì)的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国经济和(hé)中国资本市场发(fā)展前景。近年(nián)来中国资本市(shì)场对外开(kāi)放(fàng)稳(wěn)步推进，为(wèi)国际金(jīn)融机(jī)构和(hé)全球投(tóu)资者带来了实实(shí)在(zài)在的(de)机遇。各金融机(jī)构高度重视中(zhōng)国市场，将(jiāng)继续与中国深化(huà)合(hé)作，积极拓展在(zài)华业(yè)务和投(tóu)资(zī)，期(qī)待(dài)实现互(hù)利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商的市场竞争，国内券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证券即在2022年年报(bào)中表示，外资机(jī)构来华展业(yè)便利(lì)度不(bù)断提升(shēng)，经营范围(wéi)和监管要求(qiú)实现国民待遇，外资券商(shāng)、资产管理机构等加速布局，全力抢滩中国(guó)证券市场，对本土证券公司既带(dài)来了国际(jì)金融机构全(quán)面参(cān)与中国资本市场竞争所形成的冲(chōng)击，也带来了通过(guò)与国际金(jīn)融机构直(zhí)接(jiē)合作促进业务(wù)发展、提升管(guǎn)理水(shuǐ)平的机(jī)遇。

　　西部证券也(yě)表(biǎo)示，当前证(zhèng)券行业(yè)集中度稳中有升，头部券商竞(jìng)争优势更(gèng)趋明显，业务(wù)多元(yuán)化发(fā)展趋势初步形成，金融科技(jì)对行(xíng)业发展理念的变革(gé)和(hé)重塑不(bù)断深化，外(wài)资(zī)券商市场冲击将逐(zhú)渐显(xiǎn)现，证券行业竞争新(xīn)格局正(zhèng)加速演变。

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