昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开支方(fāng)面的(de)分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另(lìng)一名(míng)了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数(shù)百页(yè)、可能需要(yào)立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息(xī)人(rén)士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月来首次面对(duì)面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形(xíng)势(shì)并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价(jià)格(gé)反映了市(shì)场(chǎng)对(duì)全(quán)球(qiú)宏观经济形势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的(de)某次会(huì)议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为接下(xià)来两次会议(yì)中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于(yú)美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日(rì)市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市(shì)值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英伟达(dá)数(shù)据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远(yuǎ正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗n)超人们预期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片领域占据主导地(dì)位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投研(yán)中心(xīn)黑色高级(jí)研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各(gè)方的避(bì)险观望情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑(hēi)色(sè)产业(yè)层面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的(de)大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有(yǒu)较大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下(xià)，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场(chǎng)面临(lín)的问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前(qián)钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出(chū)现(xiàn)，但国内(nèi)市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来(lái)自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期后，国内下一(yī)个相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的(de)半年度(dù)经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价(jià)格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实(shí)质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的(de)市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的(de)负向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社会(huì)库存(cún)较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利(lì)于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在(zài)后续(xù)进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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