随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大(dà)幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能影响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源的(de)回(huí)落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差(chà)收缩，同(tóng)时(shí)伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线(xiàn上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)，且该部(bù)分(fēn)用量能够长期稳上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维持高位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地(dì)区，可能(néng)会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，同时也(yě)要留意(yì)出口(kǒu)周(zhōu)期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但(dàn)集(jí)中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局(jú)，对纯(chún)碱价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十(shí)几万吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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