金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事(shì)务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作。北(běi)向互换通(tōng)下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通过(guò)北向互(hù)换通开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事(shì)务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融(róng)衍生品市场的协同发展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发(fā)布联合公告，同(tóng)意中国外(wài)汇交易中(zhōng)心（全(quán)国(guó)银行间同(tóng)业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清算(suàn)所）和香港场外结(jié)算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期先行开(kāi)通(tōng)“北向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国家和地区的(de)境外(wài)投资者可通过(guò)两地基础设施(shī)互联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利(lì)，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便(biàn)于(yú)“北向互换通(tōng)”的(de)顺利推出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相(xiāng)关交(jiāo)易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初(chū)期可交易品种为(wèi)利率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投资(zī)者(zhě)（即互换通报价商）需(xū)与(yǔ)外(wài)汇交易(yì)中心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业(y菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里è)务的清算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求(qiú)并完(wán)成内(nèi)地银行间债券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境(jìng)外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民银行认可的(de)境外电(diàn)子(zi)交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安(ān)排(pái)：上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构(gòu)互联互(hù)通(tōng)，共同(tóng)向境内(nèi)外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全(quán)部境外投资(zī)者通过“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”开(kāi)展(zhǎn)利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清(qīng)算所与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司针对(duì)双(shuāng)方清(qīng)算所(suǒ)之间的(de)风险敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口设定上限不超过(guò)人民(mín)币40亿(yì)元，后续可(kě)根据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合作原则(zé)和具体(tǐ)安排达成(chéng)共识，并签(qiān)署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面(miàn)的监管合作安排和联络协商(shāng)机(jī)制，共(gòn菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里g)同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中(zhōng)心、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司(sī)应当依法(fǎ)履行(xíng)“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场(chǎng)各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规定及业务(wù)规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制(zhì)风(fēng)险(xiǎn)，做(zuò)好(hǎo)投(tóu)资者教育(yù)和(hé)服务，切实(shí)维护(hù)投(tóu)资者(zhě)合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规(guī)、业务规则(zé)和实践操作(zuò)的差异，评估和控(kòng)制(zhì)风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资(zī)者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外(wài)结(jié)算公司为参(cān)与做准备。

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