券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去(qù)年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在(zài)周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日(rì)，又(yòu)有(yǒu)17家券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体披露一季报(bào)，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)一(yī)季报悉数(shù)披露，券商整体一季度表现较(jiào)好(hǎo)，增(zēng)速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利(lì)排名(míng)，新的(de)十大分别(bié)是(shì)中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的(de)优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西(xī)证券(quàn)、中(zhōng)国银(yín)河(hé)盘一度(dù)涨停，二(èr)者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交易日(rì)收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家(jiā)上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家(jiā)，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分(fēn)别是天风证券(quàn)、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部证券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实现营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表(b三大球和三小球分别是什么 三大球的起源iǎo)现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的(de)头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部(bù)券商(shāng)及(jí)增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市(shì)公司指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈三大球和三小球分别是什么 三大球的起源利，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增(zēng)速中(zhōng)位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较大(dà)，分别是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排名前十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券(quàn)营收同比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的(de)增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度(dù)营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一(yī)季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱动行业业(yè)绩(jì)高(gāo)增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券(quàn)一季报时称，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期(qī)末金融资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆(gān)经营投资致(zhì)使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，市场回暖下投资(zī)业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力，看好(hǎo)公司(sī)在政策放松预期下(xià)实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自营投资成为影响国金证券(quàn)业绩(jì)核心因(yīn)素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再(zài)融资后，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳(wěn)步(bù)提升420亿元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重(zhòng)点关(guān)注差异化监管的(de)措施落地(dì)，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券商(shāng)业绩(jì)大幅修复的一(yī)年(nián)，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的公司预期将在(zài)年内(nèi)实现(xiàn)较大幅度的改三大球和三小球分别是什么 三大球的起源善。

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