金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截(jié夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标(biāo)的(de)近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬(xún)以来先(xiān)后步(bù)入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物高的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效(xiào)性(xìng)，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言(yán)没(méi)有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与者可(kě)以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多(duō)只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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