海通策略认(rèn)为(wèi)，全A盈利拐点(diǎn)已(yǐ)现，23Q1全A归(guī)母净(jìng)利(lì)润累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同(tóng)）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续下滑，利润向下(xià)游转移；中(zhōng)游制(zhì)造(zào)盈利增(zēng)速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算机和(hé)传媒(méi)表现亮眼；下游(yóu)消费(fèi)盈利改善幅度放缓(huǎn)，券(quàn)商和(hé)保(bǎo)险盈利大(dà)增。 数字(zì)经济归母(mǔ)净利单(dān)季同(tóng)比已经开始回升，AI和半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导(dǎo)体材料和半(bàn)导体设生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语备维持较高增速，其(qí)中设备(bèi)盈利加速增长；低碳经济景(jǐng)气度高(gāo)位(wèi)回落，新型电网(wǎng)盈(yíng)利增速持续提(tí)升(shēng)，主要受益于储能的快(kuài)速(sù)发展。

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