用(yòng)友网络(luò)（600588）的(de)3.0-II转型，即云(yún)服务转型第二阶段(duàn)进展(zhǎn)明显不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网络(luò)净亏损(sǔn)3.97亿元，创公司2001年5月(yuè)上市以(yǐ)来单季最大(dà)亏损；2022年(nián)净利(lì)润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连(lián)续(xù)第三年净(jìng)利下滑(huá)。与此对(duì)应的是，2020年以来公司股价(jià)持续(xù)大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶(jiē)段营收、净(jìng)利同步大增、股价大涨(zhǎng)的同(tóng)向共(gòng)振(zhèn)，大相迥(jiǒng)异。

　　目(mù)前，用(yòng)友网络股价(jià)为(wèi)21.61元，市值741.9亿(yì)元。

　　上市23年(nián)来单季最大亏损

　　净利连续三年下(xià)滑(huá)

　　用友网络4月28日(rì)晚(wǎn)间发布(bù)2023年第一季度报告，一季度(dù)实现营业收入14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于上市(shì)公司股东的(de)净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月(yuè)上(shàng)市以来单季(jì)最(zuì)大(dà)亏损。

　　区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来p>

　　此(cǐ)前，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)发布(bù)的(de)年(nián)报显示(shì)，2022年(nián)公(gōng)司营(yíng)收(shōu)92.62亿元，仅微(wēi)增(zēng)3.69％；归(guī)母(mǔ)净利润2.19亿区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来元，同比下降69％。这(zhè)是在2019年创(chuàng)下净利11.8亿元的历史最(zuì)高点之(zhī)后，用友网(wǎng)络(luò)连续第(dì)三年(nián)净(jìng)利下滑。

　　从股价来(lái)看，在(zài)2020年(nián)7月创下历史新高之后，用友网络股价就总(zǒng)体上呈下降趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿(yì)

　　葛卫(wèi)东等投资者被套(tào)

　　在2022年股(gǔ)价大(dà)跌前，用友网络在股价相(xiāng)对高(gāo)点(diǎn)进行了定增融资。此(cǐ)次定增吸引了不少机(jī)构参与，包(bāo)括高毅、葛卫(wèi)东等知名机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结果，增(zēng)发数量约1.7亿股(gǔ)，每股价(jià)格(gé)为31.95元，定增募资约53亿元。当(dāng)时，在定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫(wèi)东(dōng)，也(yě)参与了定(dìng)增，投入资(zī)金约2亿(yì)元(yuán)。

　　但在定增结束之(zhī)后，用(yòng)友网(wǎng)络发(fā)布(bù)的2021年业绩明(míng)显(xiǎn)不及市(shì)场预(yù)期，2021年净利(lì)润为7.078亿(yì)元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年(nián)各季度业绩(jì)更是连续爆雷：一季报净(jìng)利(lì)润-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净(jìng)利润-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三季报(bào)净利润(rùn)-5.395亿元，同比(bǐ)下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络的(de)股价从2022年2月(yuè)37元的高点，最低跌(diē)至2022年(nián)9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫(wèi)东的总持(chí)股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年(nián)三季(jì)度末退出前(qián)十大股东，在此期间(jiān)，其减(jiǎn)持数量至少有4100万(wàn)股。其定增投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股价大跌。

　　云服(fú)务转(zhuǎn)型第二阶(jiē)段道阻且(qiě)长

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶段(duàn)是通过财务(wù)软件(jiàn)服务(wù)企业的会计电算化(huà)，2.0阶段是(shì)通(tōng)过ERP软件服务(wù)企业的(de)信(xìn)息化(huà)，现在(zài)的3.0阶段是服务企业的数智化(huà)。

　　具体(tǐ)来说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战(zhàn)略是转型云服务业务，引领中国企业级服(fú)务(wù)市场。在此基础上，公司2020年进入新的战略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略(lüè)目标是构(gòu)建和运(yùn)营(yíng)全球领先的(de)企(qǐ)业(yè)云服务平(píng)台。

　　2015年，用(yòng)友(yǒu)网络正(zhèng)式发(fā)布了完全基于互联网架构的企业互(hù)联(lián)网开发平台。2017年(nián)以来，其云(yún)平台(tái)、财务云、人力(lì)云等云产品(pǐn)得到逐步(bù)发展，各(gè)领域云(yún)上线运(yùn)营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云”面世、云平台及领(lǐng)域服务(wù)快速发展，第二个阶段的统一底座和服务融(róng)合。2022年(nián)8月，经过(guò)6年的规模研发和持续(xù)迭代，用(yòng)友的BIP 3正式(shì)发布，用友云进入新(xīn)的发展阶段。

　　从公司业务占比来(lái)看，用友网络区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来云服(fú)务转型取得(dé)了(le)较大(dà)成(chéng)功。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现收入63.53亿(yì)元，同比(bǐ)增长19.4％，占总营(yíng)收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公司(sī)主要收入来源(yuán)并继续(xù)扩大(dà)收入(rù)占比。

　　但(dàn)从高端市场份(fèn)额来看，用友却(què)还是没有多大突(tū)破。《2021年中国工业软件(jiàn)发展白皮书》显示，国产ERP软件整(zhěng)体市占率超过70％，其中用友市(shì)占(zhàn)率达到40％。但(dàn)在高端ERP市场，国(guó)产(chǎn)ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在(zài)市(shì)场曝(pù)出华为将在4月启用自己研发(fā)的MetaERP软件(jiàn)之后(hòu)，用友网络股价直接跌停(tíng)。尽(jǐn)管华为目前仅(jǐn)为自用，并(bìng)不(bù)一定会面向外部市场(chǎng)提(tí)供高端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反应出市场对用友(yǒu)在高端ERP软件(jiàn)市(shì)场竞争力(lì)信心(xīn)的严重不(bù)足，也反应(yīng)了其在高端市(shì)场的进展不佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价上，在用(yòng)友网络3.0转型第一阶(jiē)段，即2016年-2019年，在其(qí)营收逐渐增长(zhǎng)的同时，净利润也在同时逐年增长，且增幅远高于营收(shōu)增幅。对应到股价上，在此期间(jiān)，用友(yǒu)网(wǎng)络股价大涨约(yuē)8倍(bèi)。

　　但在用(yòng)友网络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其(qí)营收仅仅小(xiǎo)幅增(zēng)长(zhǎng)，几乎可以说是踏步不前，净(jìng)利润却大幅下跌，股价(jià)也(yě)因此(cǐ)大跌，公司市值严重(zhòng)缩水(shuǐ)。

　　用友网络董事长王文(wén)京(jīng)在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有很大(dà)的提(tí)升空间。但(dàn)从目前(qián)的情况来看，用友3.0的第二阶段，道(dào)阻且长(zhǎng)。

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