金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规(guī)模(mó)的外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可能要反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此(cǐ反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别)行被外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事(shì)后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而(ér)成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩(jì)证明自己的(de)确(què)被(bèi)低(dī)估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年(ni反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别án)（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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