随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增(zDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品ēng)加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超过(guò)1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月份进口DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品(kǒu)数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国(guó)内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市(shì)场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提(tí)升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年(nián)出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业(yè)承(chéng)压(yā)，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源的(de)回(huí)落(luò)背景下供应的回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待发订单，一部分是(shì)外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是(shì)优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并(bìng)不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关(guān)注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品只是供至(zhì)国内(nèi)大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会(huì)由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也(yě)并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对于(yú)年度(dù)供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会(huì)对(duì)阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能(néng)源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对(duì)去年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进(jìn)口(kǒu)有(yǒu)继续增加(jiā)预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观(guān)预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示(shì)，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则(zé)更(gèng)加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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