今年1月，美国政府债务(wù)余(yú)额又一次触及法定上限，这标志着(zhe)美(měi)国再度陷入债务违约(yuē)的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美(měi)国财(cái)政部恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不(bù)尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行(xíng)争(zhēng)斗(dòu)，这些画面(miàn)在(zài)近些(xiē)年似(shì)乎频频上演。那么，引发这一(yī)危机的根(gēn)本——美(měi)国债(zhài)务和(hé)债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务(wù)为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何(hé)不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而(ér)来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来(lái)，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部分时期都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在(zài)多数总统(tǒng)任期内(nèi)都高于其(qí)财政收入。因(yīn)此，美国政(zhèng)府(fǔ)举(jǔ)债(zhài)成了(le)惯例，而政府债务(wù)规模也一直随着(zhe)政(zhèng)府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债务规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠(guān)疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规模基建政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美(měi)国政(zhèng)府的(de)税收收入并没(méi)有(yǒu)跟(gēn)上支出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批准(zhǔn)了减税政策(cè)之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼(bǐ)长的(de)双重压力下(xià)，美国(guó)的(de)赤字规模近年(nián)来如滚雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模(mó)也(yě)就因(yīn)此不(bù)断攀升，在近年来(lái)频频(pín)逼近债务上限也(yě)就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯(sù)到(dào)上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债(zhài)务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱(qián)，美(měi)国国会基本照(zhào)单(dān)全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有(yǒu)一(yī)些议员是为(wèi)了反对(duì)美国参战(zhàn)），美国国会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第(dì)二次世(shì)界(jiè)大战(zhàn)，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确(què)立了(le)对美国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金(jīn)额(é)。从此，提(tí)高债务上限(xiàn)就或(huò)多或少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务(wù)上限总共提高(gāo)了(le)100多(duō)次。尤(yóu)其是自(zì)1960年(nián)以来，美国两党已(yǐ)经提高(gāo)了(le)78次债务上限，平(píng)均(jūn)每9个月就会提(tí)高一次——其中共和(hé)党总统执政(zhèng)期间(jiān)曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务(wù)上限的上调幅度(dù)进一步加(jiā)大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国(guó)最(zuì)新(xīn)债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消美国政(zhèng)府的支出(chū)限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府(fǔ)大幅(fú)上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上(shàng)限，美(měi)国债(zhài)务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上限115亿(yì)美(měi)元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度，一旦触(chù)及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美(měi)国(guó)财(cái)政部借款授权(quán)用尽，除(chú)非(fēi)国会调高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，否则白(bái)宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑(huò)，美国(guó)政府(fǔ)为什么(me)要(yào)“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能(néng)直接取恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会(huì)对美国(guó)政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时(shí)对(duì)其美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的债务信用(yòng)提供(gōng)了(le)保证。

　　这是因为，美国(guó)作为(wèi)手握美元霸权(quán)的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受到(dào)发(fā)行(xíng)美钞的外在约束。如果美国(guó)政府开支无度、过度(dù)举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么(me)其债(zhài)权信(xìn)用将受到损害，原有债权(quán)人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这(zhè)一(yī)内控举措，才能维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美(měi)方对债(zhài)权人的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的(de)最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上(shàng)调的美国债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现在(zài)会陷入无(wú)法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两(liǎng)院的通(tōng)过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高债务上(shàng)限(xiàn)在(zài)国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过(guò)场”的周期性任务(wù)，两党并不(bù)会对此进行过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近(jìn)年(nián)来，随着美国(guó)党派(pài)分(fēn)歧(qí)不(bù)断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被(bèi)在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美(měi)国两党分(fēn)别占据两院多数席(xí)位的(de)分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议(yì)院多数，而共和党(dǎng)占据(jù)众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就(jiù)需要和国会共和(hé)党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限(xiàn)的(de)最(zuì)后期(qī)限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先(xiān)同(tóng)意削减开支(zhī)，再谈提高债务上限。而(ér)民主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务(wù)上(shàng)限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是(shì)，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末(mò)访问巴布(bù)亚新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将(jiāng)再(zài)次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上演过(guò)类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻(jùn)的(de)违约风险：时任美国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在谈(tán)判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党(恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思dǎng)在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这一紧张局(jú)势也引发了全球(qiú)资本市(shì)场剧(jù)烈波动，美股(gǔ)一(yī)度大跌(diē)，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使(shǐ)得美国面临(lín)更高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷(dài)成本上(shàng)升(shēng)了(le)13亿(yì)美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当时两党谈判中(zhōng)的(de)一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期影(yǐng)响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来看(kàn)，财政支(zhī)出(chū)削减意味着美国(guó)多年的预(yù)算紧缩，这可能(néng)会产生(shēng)更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策研究所(suǒ)首席经济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正(zhèng)处(chù)于从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏(sū)的(de)阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的(de)时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有价值的(de)公共产品和(hé)服(fú)务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处(chù)于(yú)类似(shì)的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的(de)短期(qī)市(shì)场动(dòng)荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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