看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延续一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报(bào)告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于(yú)弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计后续库(kù)存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来(lái)菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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