财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受(each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数shòu)难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数hì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数shì)，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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